央行金融報告：全球GDP和CPI雙降　這2因素恐加劇金融脆弱度

央行今（5/31）發布第17期金融穩定報告，官員說明，去年因主要央行加快升息，產生外溢效應，使國際金融情勢趨緊，且加速經濟成長下滑；展望今年，S&P Global Market Intelligence預估全球GDP將續降至2.3%，全球CPI年增率將下滑至5.6%，又金融環境緊縮及地緣政治風險仍高，且美歐經濟面臨下行風險，全球經濟成長恐續降，美歐銀行危機事件後續及氣候變遷影響加劇等，增添全球金融脆弱度。


央行的金融穩定報告自97年6月起開始發布，從98年迄今固定在每年的5月發布，本期彙整111年初至112年4月間國內外經濟金融情勢的發展，並分析影響我國金融體系的風險。

央行金檢處副處長潘雅慧指出，去年因俄烏戰爭引發供給短缺與大宗商品價格飆漲，全球通膨情勢持續惡化，加上中國大陸清零防疫政策加劇供應鏈緊張，推升全球消費者物價指數（CPI）年增率達7.6%。

潘雅慧表示，今年中國大陸清零防疫政策退場有助提振全球經濟，但金融環境緊縮及地緣政治風險仍高，又美歐經濟面臨下行風險，S&P Global 預估全球GDP將續降至2.3%，其中先進經濟體再降至1.1%，新興經濟體略回升至3.9%，尤其中國大陸經濟可望大幅反彈至 5.5%；隨著各國疫情趨緩及供應鏈瓶頸明顯緩解，全球通膨壓力將稍緩，預期全球CPI年增率將下滑至5.6%，但仍舊居高。

潘雅慧說，全球金融市場高度連動，美國聯準會（Fed）快速升息影響投資人風險偏好，引發全球股票及債券市場震盪，並推升新興經濟體債務及資金外流風險。今年3月起美歐銀行接連爆發危機，在快速採取因應措施下，暫時抑制市場恐慌情緒，也凸顯主要央行緊縮貨幣政策造成金融緊縮環境，增添全球金融脆弱度。


加上中國大陸房地產市場融資壓力尚存，且地方政府債務續增，若無法解決將對金融機構造成威脅，並對融資市場形成壓力；而地緣政治緊張局勢加劇恐導致跨境資金反轉流出，以及氣候變遷風險將透過傳染效應及反饋效應，使金融相關風險升高。

不過，國內金融市場、金融機構及金融基礎設施大致順利運作，潘雅慧說，去年我國票債券市場規模互有增減，台債殖利率一度明顯彈升，股市自高點下跌後反彈回升，新台幣對美元匯率先貶後升，外匯市場維持動態穩定。

今年初以來，台債殖利率回落，上市及上櫃股價指數震盪走升，未受美歐銀行危機事件重大波及，新台幣對美元匯率續升後回貶，波動幅度相對穩定。 在銀行部分，去年本國銀行受惠於存放款利差擴大，獲利創新高，資產品質佳且資本適足；保險公司雖受到防疫險理賠衝擊，但透過增資及其他措施因應；票券金融公司獲利衰退，但資本尚屬適足。

潘雅慧表示，國內重要支付系統均運作順暢，金管會將針對虛擬資產適度漸進納管，另配合2050年淨零轉型規畫，央行發布因應氣候變遷策略方案，金管會也持續推動綠色金融行動方案，整體而言，國內金融體系大致維持穩定。