降息將啟動！ESG債券基金流入380億美元遠勝於過去兩年

歐洲與英國央行已相繼降息，美國聯準會有望於9月迎來貨幣政策轉向，使得美國10年期公債殖利率收斂至3.9%區間。近三月ESG投資級債指數上漲4.3%、ESG非投資級債指數上漲3.6%，整體表現和非ESG債券指數僅有些微差異。美國經濟數據表現有撐、通膨回落，令市場樂觀情緒湧現，加上AI浪潮席捲全球，激勵股市持續走揚，帶動ESG股票指數近3個月漲幅7.8%。

柏瑞投信洞悉ESG報告指出，各國央行逐漸邁入降息循環，美國9月也有望迎來降息，可望讓面對高利率環境的企業有喘息空間。此外，ESG相關議題持續發酵，ESG相關基金數量也逐漸增加，根據券商Barclays於8月統計，今年迄今，ESG債券基金流入約380億美元，遠勝於過去兩年的同期表現，且資金流入的類別廣泛，包含美國、歐元區與全球ESG債券等資產類別。

柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，當前全球ESG投資等級債利差穩定維持在5年均值以下，非投資等級債的利差亦逐漸下滑，反應市場對於經濟前景的疑慮逐漸緩解，隨著企業獲利穩步回升，市場對於企業信用債的信心也可望進一步上升。根據Bloomberg統計，7月ESG債券指數成分發行企業中，信評被調升家數高於被降評家數，企業基本面依然相對穩健。

此外，全球ESG投資級與ESG非投資級企業債的殖利率仍位於近年高檔，在7月底分別約為4.68%和8.19%，皆為相對於全球公債具有投資吸引力的資產配置標的。

另方面，券商Barclays於8月統計，今年5月受整體市場環境下跌影響，ESG股票基金首度出現自去年10月以來較大幅度的流出。不過，總體資金流量雖有所放緩，但符合歐盟永續金融規範(SFDR)第8條的基金卻持續淨流入，顯示法規引導資金走向永續相關主題基金的趨勢並未改變。