台積電資本支出創高、輝達828如何期待 　投資長：半導體短線反受惠

半導體產業8月底消息多，護國神山台積電德國新廠20日將舉行動土典禮，背負全村希望的AI霸主輝達因地表最強GB200延遲出貨，28日財報展望將成定海神針，輝達台積電何時聯袂重返高光時刻，投資長表示，最壞時刻已過，股價多已反映，且晶片重新改版，短線半導體供應鏈反而更受惠。

獲得德國政府50億歐元補貼，台積電旗下首座歐洲12吋廠將於8月20日舉行動土典禮，創下半導體大廠在歐洲投資最神速動土的業者，台積電董事長魏哲家將率隊前往動土典禮。市場更關注8月28日AI霸主輝達財報公布，由於近期AI晶片指標GB200延遲出貨，輝達展望將是AI趨勢重要風向球。

聚焦台積電後市動能，前外資半導體分析師、騰旭投資長程正樺表示，晶圓代工龍頭台積電的先進製程接單強勁，在蘋果iPhone 16系列新機邁入上市前密集備貨期，加上輝達、超微AI晶片放大投片量挹注之下，台積電全年營收年增率，更可望由原本預期的24%至26%，調升至三成以上。

台積電7月突破千元大關，但8月迎來全球股災，前波低點最低來到813元，市場關注何時可再創高光時刻，程正樺指出，先前台股下殺千點，是擔憂美國經濟衰退、日圓套利交易、輝達晶片出貨延遲等資本面、技術面和籌碼面同步發生，導致台股人踩人的激烈踩踏現象，最壞的狀況應該已過，但短線要再創高，還要關注美國11月的總統大選。

在美國大選底定前，台股將以震盪盤整為格局，投資人也在問如何挑選標的布局，程正樺指出，如果跌過不敢作夢，就挑技術和領先優勢至少3~5年內不會有人挑戰，像是台積電供應鏈和輝達等，就是比較好的標的。

台積電通過資本支出9616億元創歷史新高，明年資本支出應該可上看350億美元至400億美元，甚至可能更高，顯示需求強勁。而台積電後段產能CoWoS產能，CoWoS產能持續上修，有望從今年3.5萬片明年翻倍接近3倍，也讓設備廠相關題材發酵。

至於輝達GB200出貨延遲對台廠供應鏈的影響，程正樺說明，輝達原本計劃就是相當積極，但事實上，半導體出貨遞延3~4個月是很正常的事，目前來看就是從今年9月推延至明年1月，客戶需求也沒有不見，股價修正就已經反映完畢。以半導體供應鏈來說，在改版重新投片，加上H系列會下一些超級急單，短期其實會受惠。

日盛投信台股投資研究團隊指出，台股整體AI相關電子股基本面變化不大，AI產業持續高速發展，資本支出展望樂觀，科技股修正告一段落後可望回歸基本面評價。多數IT硬體廠第二季毛利率與營利率皆上升，因產品組合優化、匯率有利，而全球伺服器市場2024年的主要驅動力為AI伺服器，不論雲端服務商、伺服器品牌商訂單均在上升。此外，蘋果新機將於9月，相關供應鏈8月起進入出貨旺季，相關概念股可觀察。