兩位聯準會官員強化了聯準會下個月會放慢升息步伐的預期,不過也強調了繼續收緊政策的必要性。
舊金山聯邦準備銀行總裁戴利(Mary Daly)和克里夫蘭聯邦準備銀行總裁麥斯特(Loretta Mester)週一分別在講話中表示,通膨率仍然太高,決策者距離結束緊縮還有一段路要走。不過,她們兩人都提到,官員們在調整政策時需要判斷準確。
「我認為我們在下次會議上可以放慢75個基點(1個基點等於1個百分點或0.01%,25個基點等於一碼或0.25%,)的升息步伐,我對此沒有意見,」麥斯特週一接受CNBC電視採訪時表示。她補充說,利率剛剛進入了會對經濟構成壓力的限制性區域,政策進入了新的「節奏」。
聯準會本月連續第四次升息75個基點(0.75%或3碼),將基準利率目標區間上調至3.75%-4%。多名聯準會官員表示,他們可能會在12月中旬的下次會議上考慮升息50個基點,最終決定取決於經濟形勢。
根據期貨市場的合約定價,投資者預計聯準會將在12月13-14日的會議上升息50個基點,基準利率將於明年在5%左右見頂。Mester表示,她不認為市場預期「真的離譜」,並表示需要進一步升息以使利率更深入限制性區域。
美國10月份消費者價格降溫程度超出預期,可能給聯準會官員留出更大放慢升息步伐的空間。但決策者表示,月度數據中存在「雜質」,他們希望看到更多證據表明通膨率正在下降,然後才會做出更持久的政策調整。
「我不認為我們已經接近可以停下腳步,」麥斯特說。「我們仍然有更多工作要做,因為我們需要看到通膨率確實走在回歸2%的可持續下行道路上。」
戴利週一稍早在講話中表示,官員們需要注意貨幣政策的滯後性,並重申她認為利率至少會升至5%。
「在我們使政策達到足夠限制性的立場——降低通膨和恢復價格穩定所需的水平——的過程中,我們將需要謹慎,」 戴利週一在對橙縣商業委員會的有準備發言中表示。「調整得太少會導致通膨過高。調整太多可能帶來不必要的痛苦下滑。」
「我傾向於站在更鷹派的一邊,我要考慮需要做什麼以及風險在哪裡,」她在演講後的電話記者會上表示。「5%在我看來是一個很好的起點。」她補充說,如果需要的話可以更高。
聯準會主席鮑爾在聯準會11月1-2日的政策會議後表示,最終利率可能會高於先前的預期。這一觀點此後得到了其他幾位聯準會官員的呼應。根據聯準會官員9月份的預測中值,他們預計今年年末的利率在4.4%左右,2023年為4.6%。他們將於下月發布最新季度預估。
戴利在演講中指出,聯準會持續縮減資產負債表的規模,以及聯準會官員就未來政策路徑提供的前瞻指引,也起到了緊縮機制的作用,並在金融環境中得到了體現。
「雖然聯邦基金利率在3.75%至4%之間,但金融市場的表現就像是在6%左右一樣,」她說。