錢藏床底也躲不過通膨！巴菲特危機入市神操作　點出2022最重要投資方向

對於波克夏大力加碼能源類股一事，高科技馬歇爾控股公司執行長鄭清文，日前於《老謝看世界》節目，接受主持人、財信傳媒董事長謝金河專訪時指出，俄烏戰爭導致通膨壓力進一步攀升，使投資人相當緊張，紛紛詢問巴菲特，戰爭期間，是否不宜投資股票？

對此，巴菲特認為，通膨影響範圍很大，就連把錢藏在床底下的人，都會受影響，「可是（通膨）不會影響有轉嫁能力的企業，也就是說，通膨發生，企業可以把通膨轉嫁到定價，這種企業就不會受影響。」

鄭清文稱，基於上述觀點，巴菲特於今年3月，在短短2周內，就砸了約60億美元，買進西方石油公司股票；去年第4季到今年第1季，則是加碼雪佛龍股票，使之成為波克夏第4大持股部位。

股神大買西方石油股票　公司財報藏玄機

巴菲特於波克夏股東會中談到，他是熟讀了西方石油公司的財報之後，才決定出手。為了檢視巴菲特的說法，鄭清文也下載了西方石油財報，並詳細閱讀，乍看之下，似無特別之處，但其中提及，公司今年要買10億美元的庫藏股。

為何西方石油打算買10億美元庫藏股？鄭清文解釋，因為該公司現金部位很多，「我再去看，他們的現金從哪裡來，原來他們跟巴菲特借了100億美元，年利率8%。」

「所以，我們用台灣的觀點，分析巴菲特投資西方石油，滿簡單的，就是公司派要買股票，去跟金主借錢，那丙種金主一看到，公司派來借錢，而且借這麼多，還付利息給我，我穩賺不賠，看一看，我也買一點好了，所以巴菲特就進場買了。」鄭清文說。

那麼，西方石油為什麼要向巴菲特借100億美元？鄭清文表示，因為有「華爾街狼王」之稱的著名投資人伊坎（Carl Icahn），之前在新冠肺炎疫情大爆發、西方石油股價跌到13美元時，進場大買西方石油股票，一度持股達10%，近期卻持續賣出，大賺約10億美元。

靠西方石油股票賺得盆滿缽滿的伊坎，並未離開市場，鄭清文稱，伊坎的最新目標，是打算對西南天然氣控股公司（Southwest Gas Holdings）的董事會，進行改造。

台塑集團去年大賺2400億　今年投資主軸看石油

台灣方面，鄭清文以台塑集團為例指出，該集團去年大賺2400億，台塑、南亞的每股稅後純益（EPS）都超過10元，「所以我覺得今年的（投資）主軸，應該是石油，可以看到，俄烏戰爭如果結束的話，再來賣都還來得及。」

值得注意的是，雖然4月原油價格，已較3月有所下滑，但通膨壓力何時能減緩，目前仍難以論斷。中華經濟研究院副院長王健全表示，美國4月消費者物價指數（CPI），從3月的8.5%降至8.3%，是8個月來首次下降，但依然高於預期（8.1%）。

王健全強調，現階段，俄烏戰爭尚未結束，所以油價、能源價格，還是處在相對高點；此外，中國採取封城措施因應疫情，使供應鏈大受影響，整體來看，「短期內（CPI）要下降，其實不容易。」

就抑制通膨而言，王健全直言，「Fed喪失先機，通膨已經跑離目標區（2%至3%，亦有說法為2.5%至3%），這時要抓回來，是相對困難。」

以上客觀論述，不作為投資建議，請自行判斷風險。

文章出處：今周刊

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