【7月法說2-1】外資5問大立光台積電　蘋果iPhone15動能成焦點

7月電子重量級法說登場，光學股王大立光13日打頭陣，晶圓代工龍頭廠台積電20日接棒。雙王法說除代表消費性電子回溫指標外，更將預告下半年蘋果iPhone 15新機動能，法人分別提出五大議題，聚焦大立光對於手機庫存去化、新機動能、規格升級、毛利率趨勢和新廠進度5題。也彙整AI機會和需求、3奈米產能、資本支出和海外擴廠等5問，提問台積電。

蘋果iPhone 15拉貨啟動，大立光6月營收中止連2月衰退，月增3%至26.96億元、但年減仍有21%，不過，外資圈已定調第三季旺季成長題材，市場將關注手機庫存去化、新機拉貨動能、鏡頭規格升級、毛利率趨勢、台中新廠進度將成為議題焦點。

亞系外資在法說前率先喊進，看好大立光受惠手機產業在P數升級、潛望鏡、還有可換式光圈，且非蘋陣營中，華為手機重返5G市場後，華為5G明年量能翻倍，鏡頭規格同步大幅升級，有利於大立光下半年動能增溫，將評等從劣於大盤表現一口氣調升至買進，目標價從2100元上調至2900元。

至於權王台積電，歐系外資彙整五大議題包括：台積電對IC設計廠庫存狀況、AI的需求機會和CoWoS封測的影響、明年資本支出和3奈米製程狀況、海外擴廠進展、以定價策略與獲利狀況。

而台積電法說前夕，歐系外資也略為調整今年營收減幅至6%，預估資本支出維持320億美元。預估第三季營收季增11%，低於先前預估的季增13%，4奈米和5奈米稼動率上升至80%。3奈米有iPhone 15 Pro助陣，而英特爾委外PC CPU終於會在年底前量產，有望帶動台積電第四季營收將再季增20%。