台股多頭待四月重新啟動？投資長：貿易戰開打是變數、但可能利空出盡

川普關稅戰狙擊全球，美股台股三月鼻青臉腫，市場寄望四月多頭重新啟動，前外資半導體分析師、騰旭投資長程正樺今天表示，貪婪恐慌指數度為兩年來之最，代表短線大跌賣壓應該會小一點，關稅戰4/2正式開打會是變數，但以伊拉克戰爭的股市反應，開打後有可能利空出盡；至於輝達GB200應可去瓶頸，但要回到DeepSeek搶市前的高點應不容易。

程正樺分析短線股市，首先還是回到籌碼面，代表散戶投資人心態的貪婪恐慌指數已進入近年來低點，恐慌程度算是這兩年來之最。其次，對沖平台年初大賠造成的平倉壓力主要發生在過去幾周，目前看來也趨近平緩，至少短線上要再度大跌的賣壓應該小一點？

第二，川普政策的不確定性，以及關稅戰讓市場進入避險模式，包括經濟下滑的壓力，以及通膨的擔憂，都讓市場有點無所適從。不過，從近期公布的數字來看，幾位研究總經的好朋友們都覺得下回的FOMC會議應該會有比較鴿派的態度。也許對市場氛圍有所幫助？

4/2 即將正式開打的關稅戰當然也是個變數，不過想想當年伊拉克戰爭的股市反應。正式開打後是有可能利空出盡的，畢竟市場就會開始預期關稅戰何時結束。畢竟美加墨的關係跟準戰爭狀態的美中關係應該不太一樣？

而從電子業基本面來看，程正樺指出，理論上，量產不順的輝達GB200應該屆時也應該要解決生產上的瓶頸了吧？ 雖然在DeepSeek對算力需求的衝擊下，要回到前高有點不容易就是了。最後某位去年很準的玄學派觀點。反正進入國曆四月之後市場就會開始漲了。希望是真的。