陸股港股還能追？　法人：適合衛星資產配置、預計震盪向上

中國股市近期在政策利多大舉刺激下，十一之後激情演出，反彈的陸股能否再追？凱基投信表示，中國市場受政策週期高度影響的情況下，相較於核心資產，中國股票更適合作為衛星資產配置。新光投信則表示，本波中國大力救市、中港股市升勢會震盪向上，不會短期內結束，行情回檔實屬正常波動，不必過度擔憂。

凱基投信投資長彭炫通表示，從方向上看，中國的政策轉向是正確的；從力道上來看，可能還不夠。目前，這些政策主要是為了遏制房地產、貸款和消費信心的下滑，但是，更重要的是，需要更具可持續性的措施。至少中國官員選擇了一個很好的時機來放鬆政策，在FED、歐洲央行、英格蘭銀行放鬆政策的情況下，中國人民銀行可以開始寬鬆周期，而不會有太大的資金外流、貨幣大幅貶值問題。

股市方面，受到中國股市的驅動，國際股市可能還有上行空間，彭炫通指出，由於中國股市波動較大，投資人往往不會選擇重押中國股票，因此對投資組合的影響相對有限；反觀中國一連串的政策，對中國以外的市場可能有更大的影響；如果中國政策制定者繼續推出更多刺激措施，全球通膨與經濟成長的力道將得到提振，可能使風險性資產對投資人的吸引力進一步提升。

Bloomberg統計至10/7止，香港恒生科技指數今年以來以43.09%的漲勢，跑贏恒生指數、滬深300、上海及深圳綜合指數，成為陸港股市中，最亮眼的一匹黑馬，帶旺國內投信發行陸港指數基金績效翻揚，Lipper統計，截至中國十一國慶連假前的9/30止，今年以來表現最強的陸港指數基金首推追蹤香港恒生科技指數的新光恒生科技指數基金，漲幅達30.66%，

新光投信表示依歷史經驗來看，過去中國A股在歷史上，一共出現過8次大牛市，持續天數從46天到862天不等，牛市累積漲幅也從108%到1390%不等，回到2024年，這波陸股主要從9/24起開始大漲，扣掉十一長假實際可交易天數不到7天，預期本波中國大力救市、中港股市升勢會震盪向上，不會短期內結束，行情回檔實屬正常波動，不必過度擔憂。