鴻海獲利優預期！外資：股價有吸引力買點浮現、樂觀情境上看378元

鴻海上半年繳出毛利率、營益率和淨利率三率三升的表現，每股獲利4.12元。美系外資表示，近期股價走緩提供相當好的買點，鴻海受惠輝達Blackwell晶片伺服器題材、iPhone換機潮有利獲利動能，目前12倍本益比的股價估值具吸引力，重申加碼評等和目標價270元。上調2024~2026年每股獲利預估，分別至11.6元、14.9元、16.9元。

美系外資表示，預估鴻海第三季營收季增13%，AI需求動能仍在，輝達GB200 第四季生產,，再加上蘋果新手機的拉貨需求，維持鴻海正面評價不變。重申加碼評等，目標價270元，但看好後市獲利動能，調升2024年至2026年每股獲利預估分別至11.6元、14.9元、16.9元。

如以美系外資三個情境假設，最樂觀的看法是如果AI伺服器貢獻快於預期、營益率提升、iPhone換機潮強勁，以明年25倍本益比估算，目標價將上看378元。

而一般情境的假設是獲利改善、企業端營收增加、iPhone訂單市佔率持穩，AI業務進展順利，以明年18倍本益比估算，目標價為270元。至於最悲觀的情境是，iPhone換機潮不如預期，獲利衰退，明年本益比可能降至8倍，目標價則為113元。