庫存利益回沖持續　外資：瑞昱毛利率挺在50% 目標價707元

網通晶片廠瑞昱第二季獲利季增40%，每股獲利8.55元，毛利率更達50.9%，上半年每股獲利14.65元。展望後市，美系外資表示，第三季成長動能雖會降緩，但庫存利益回沖將持續到下半年，預期毛利率將挺在50%的高水位，加上AI PC帶動質量提升，WiFi 7滲透率明年上看10%，維持加碼評等和目標價707元。

瑞昱釋出，今年第三季在網通和車用乙太網將有強勁成長動能。美系外資表示，由於庫存回沖利益將可持續到今年下半年，因此看好毛利率約可維持50%的高水準，營益率也可維持在第二季的13.0%左右，因此預估第三季營收有望小幅季增。

美系外資也指出，AI PC 在質量內容改變更勝於出貨量，瑞昱預估WiFi7 在PC和路由器滲透將從今年不到5%，明年翻倍至10%。而USB4相關產品預計今年稍晚開始貢獻營收。

美系外資看好瑞昱在毛利率和營益率提升，預估今年整體獲利應可優於市場預期，達到年增9%，維持加碼評等和目標價707元。