AI股全村希望換人當 　陸行之：輪到AMD救台積電一次

AI股全村希望換人當，超微（AMD）受惠資料中心營收翻倍，30日股價一度漲8%，輝達（Nvidia）則創下3個月最大跌幅7%。知名半導體分析師陸行之表示， AMD確實從輝達搶下一點 AI GPU市佔，預估第三季AI GPU市占超過5%，不知道輝達會不會來個大降價，還是會跟AMD 分食市場。這次也看看會不會輪到 AMD 救台積電一次。

陸行之指出，記得去年曾經說過一個輝達救台積電，這次看看會不會輪到 AMD 救台積電一次，這季度的法說財測不管是高於、低於市場預期的，盤後一視同仁暴跌，高於市場預期的是利多出盡，低於市場預期的當然不用說了。

AMD今天公佈三季度營收財報後，盤後上漲超過7%，陸行之整理幾個重點分享：

1. AMD 預期第三季營收季增10-20%，年增16%，比市場預期好1%，主要為數據中心晶片驅動。

2. AMD 第二季數據中心晶片營收達28.34億美元（AI GPU季增近50%，通用CPU季增近10%，季增21%，年增115%，數據中心營業利潤達7.43億美元，營業利潤率26.2%，季增3個百分點，年增15個百分點。

3. AMD第二季度庫存達5.04個月，季增5%，年增7%。

4. 因為有2.3億併購Xilinx的攤銷費用放在 COGS，3.7億攤銷費用放在營業費用，營業利潤率還是只有5%，第三季有機會超過10%，但還是跟輝達差一大截。

5. 微軟剛才公布第二季資本支出趕超谷歌達138.7億美元，年增55% ，對比谷歌年增91%，看起來兩家公司跟Tesla 一樣，買AI GPU 不手軟，但花這麼多錢，短期獲利回收應該很困難。

6. 從數據分析來看，AMD確實從輝達手上搶下一點 AI GPU份額，估計其第三季AI GPU市占超過5%，不知道輝達會不會來個大降價，還是會跟AMD 分食市場。