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    DWS:今年聯準會僅降息1次美大選三情境  青睞歐股 AI加持台灣南韓

    2024-06-18 15:16 / 作者 陳俐妏
    DWS 亞太區投資長吳雙榮。陳俐妏攝
    德銀遠東投信(DWS) 釋出今年投資長觀點,調升今年美股GDP預估至2%,今年僅會降息1次,明年第一季、第二季個降息1次,未來12個月降息3次。對股市則持建設性看法,青睞歐股更勝日股美股,亞洲中性看待,AI加持下,對台灣和韓國加碼配置。

    DWS亞太區投資長吳雙榮表示,美國的擴張性財政政策化為強勁成長鴂定性動能,基本情境為今年經濟平穩放緩,,DWS預期今年美國GDP將為2%,通膨3%,2025年美國GDP 預期將降為1.6 %,通膨為2.3%。

    相較於2023年5月時市場預期美國經濟衰退機率65%,今年6月預期衰退機率已降到30% ,聯準會降息次數也將市場預期的6次,DWS 預期12個月僅會降息3次。

    市場更關注美國今年年底逢總統大選,假設3種可能情境,分別為膠著的分裂政府、自由派的跛腳、川普秀上演。

    DWS針對對外貿易、企業稅、政府支出影響,假設選舉及後續發展的三種可能:

    1. 分裂政府的膠著情境
    拜登當選民主黨贏得眾議院,但失去眾議院,將使政策制定非常受限,政策幾乎不可能變動。

    2. 民主黨橫掃的自由派跛腳
    民主黨橫掃的影響較小,效應也較為短暫

    3. 共和黨橫掃的川普秀上演
    選舉結果恐難延續,大部分立法遺緒,國會多數黨的領先幅度恐怕會很小。共和黨也將分裂。

    在投資布局方面,DWS對長期股市為建設性看法,雖然股市估值偏貴,但只要科技七雄獲利成長得以持續,估值水位仍屬合理。區域來看,歐股企業每股獲利成長4%,美股成長8%,由於歐股相較美股折價30%,因此看好歐洲更甚於日本和美國,產業青睞通訊服務與金融產業,黃金及美元作為避險交易標的。以貨幣利率來看,DWS預期日圓2025年兌美元回到150,黃金金價2025年上看2600美元。
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