【台積法說懶人包】海外擴廠進度放緩！高雄多一座2奈米廠　十大重點一次看

台積電1/18舉辦2023年第四季法人說明會。外資法人聚焦2024年營收展望、半導體景氣預期、CoWos產能擴充、2奈米開發進度等。台積電表示，美國亞利桑那第2座廠量產時間將在2027年之後，甚至可能落到2028年。相較美國擴廠進度落後，台積電擴大投資台灣，目前正在評估在高雄興建第3座廠，與正在興建的1廠、2廠都將採用最先進2奈米製程。

以下是台積電Q4法說會12項關鍵重點。

1. 半導體市場需求展望

2023年，由於全球總經疲軟以及通膨、利率持續上升等因素，延長全球半導體庫存的調整週期，2023年半導體市場（不含記憶體）與前一年相比衰退約2%，晶圓製造產業則衰退約13%。

台積電認為，無晶圓廠半導體的庫存將在2024年恢復到更健康水平。預估2024年半導體市場（不含記憶體）將成長年增10%，晶圓製造產業則預期成長約20%。

2. 2023第四季及全年獲利

2023年第四季營收為196.2億美元，年減1.5%，季增13.6%，已飛越財測高標。

2023全年營收為693億美元，比前一年758.8億美元，約年減8.7%，優於管理層先前估年減10%的預期。

Q4實際毛利率數字為53.0%。合計全年毛利率為54.4%，仍在預期之內，但呈現逐季下降的趨勢。2023年全年每股盈餘EPS則為32.34元台幣。

3. 2024年首季及全年營收預估

2023年業績已經觸底，預計2024年將會是健康成長的一年。營收將會逐季成長，若以美元計，全年營收預計成長21%～26%（low-to mid-twenties）百分比。
預估2024年第一季營收將介於180億～188億美元，約季減4%～8%左右。

4. 2024年毛利率展望

2024年第一季毛利率展望將維持中位數 53.0%，主要原因在於較不利的預期匯率會被手機季節性的產品組合轉換所抵消。預估2024年毛利率表現將維持52%～54%水準，此預期是基於新台幣31.1元兌1美元匯率假設。

台積電規劃部分N3產能用N5設備來支援，這類轉換會發生在2024年下半年，預期將稀釋毛利率約1至2個百分點。若排除匯率影響，長期毛利率達到53%以上仍是可實現的。

5. 全年資本支出降低

2024年資本支出大約將介於280億至320億美元之間。預計約70～80%將用於先進製程技術；約10～20%將用於特殊製程技術；另外約10%將用於先進封裝、測試、光罩製作及其他項目。預期在2024年，台積電折舊費用相較於前一年將增加近30%，主要因素為三奈米技術量產。

6. 三奈米營收比重逐年拉升

三奈米家族的延伸N3E已經在2023年第四季量產。有鑑於客戶對智慧型手機和 HPC 相關應用的強勁需求。預計2024年，三奈米技術所貢獻的營收將成長三倍以上，佔台積電晶圓銷售金額的4～6%（mid-teens）百分比。

台積電持續強化三奈米家族製程技術，包括N3P和N3X製程，且預期客戶在接下來數年將有強勁需求。

7. AI 需求激增

2023年AI相關需求激增，無論採用何種方法，AI技術都正持續發展，以使用更複雜的AI模型，訓練和推理所需的運算量都在增加。因此，AI模型需要更強大的半導體硬體來支援，就需使用到最先進的半導體製程技術。

台積電表示，該公司在AI領域技術領先，是AI相關應用的關鍵驅動者。相對處於有利位置，得以掌握AI半導體元件的主要份額。目前幾乎所有的AI創新公司都正與台積電合作。台積電在AI領域的營收在往後數年，會出現接近50%的高成長率。

8. CoWos產能擴充一倍以上

CoWos產能在2024年將呈現翻倍成長，但即使是翻倍成長，今年產能仍不足以供應所有客戶的需求。台積電強調，先進封裝廠會持續規劃興建，但設廠地點仍在評估中。

9. 2奈米先進製程技術研發及量產時程

台積電觀察到2奈米在HPC和智慧型手機應用領域，已引起的客戶興趣及廣泛參與，客戶對2奈米關注度比3奈米同一階段還高。

台積電2奈米採用奈米片（Nanosheet）電晶體結構，在2025年推出時，在密度和能源效率上都將會是業界最先進的半導體技術。目前2奈米製程技術研發進展順利，裝置效能和良率皆按照計畫或優於預期。2奈米將如期在2025年進入量產，其量產曲線與3奈米相似。

在2奈米基礎上，該公司發展出背面電軌（backside power rail），此設計最適於HPC相關應用。2奈米背面電軌將在2025年下半年推出供客戶採用，並於2026年量產。

台積電表示，今年會購入艾司摩爾最新High-NA EUV 高數值孔徑曝光機，但不一定會用於2奈米製程技術。

10. 海外擴廠速度放緩

台積電正在日本熊本建立一座特殊製程技術的晶圓廠，該晶圓廠將採用12/16奈米和22/28奈米製程技術。將在2月24日為該晶圓廠舉行開幕式，該晶圓廠預計將如期在2024年第四季進入量產。日本第2座廠則是正在評估中，有可能採用7奈米或16奈米製程技術。

在美國亞利桑那州，台積電與美國政府就獎勵和稅收抵免補助保持密切和持續的溝通，且第一座晶圓廠在廠務供應鏈基礎建設、公用設施供應和設備安裝等方面取得了重大進展。目前依計畫在2025年上半年提供4奈米製程技術量產，亞利桑那第二座廠的量產時間則推遲到2027年之後，至於將採用哪一種製程還未決定，將視客戶需求及美國政府支持度而定。該公司預期將在亞利桑那州提供與台灣晶圓廠相同水準的製造品質和可靠度。

在歐洲，計劃與合資夥伴一起在德國德勒斯登建立一座以汽車和工業應用為主的特殊製程晶圓廠。持續與德國聯邦政府和市政府保持密切溝通，他們對此案的承諾仍堅定不移，此晶圓廠計劃於2024年第四季開始興建。

11. 擴大投資台灣！高雄將有第3座廠

在台灣，台積電正在擴大台南科學園區的3奈米產能。同時也在為2025年開始量產的2奈米做準備，計劃在新竹和高雄的科學園區建立多階段的2奈米製程技術，其中寶山已有4座新廠，管理層並開始評估於高雄興建第3座廠，以支援客戶強勁需求。台中科學園區新廠規劃則依政府的審核進度，如期進行中，至於中科新廠到底會採用幾奈米，台積電表示，就是2奈米以下先進製程。

12. 劉德音董事長將退休

劉德音董事長在去年12月19日宣佈，將於今年6月的股東大會後退休。劉德音今日表示，在過去的30年裡，他非常幸運能夠在台積電工作，並為公司做出貢獻。剛進台積電時，他只是一個晶圓廠建廠四人小組的組長。劉德音強調，他很榮幸能在傳奇的創辦人張忠謀博士退休後，在過去六年裡擔任董事長一職。

劉德音說，過去30年在台積電是一趟非凡的旅程，台積電團隊所有同仁的勤奮、奉獻和「事在人為（can-do）」的精神，為公司打造今日的成就。他表示自己退休後，將與家人共度更多時光，開啟人生的新篇章。