【台積電法說】預告首季淡季不淡　估營收180至188億美元　魏哲家：盼創歷史同期新高

晶圓代工龍頭台積電今（1/18）召開實體法說會，會中公布2024年營收及首季獲利展望，第一季營收將介於180億～188億美元，約季減4%～8%左右。管理層並預估毛利率表現將維持52%～54%水準，此預期是基於新台幣31.1元兌1美元匯率假設。

此外，台積管理層預期2024年營業利益率將介於40%到42%之間。2024年資本支出預估將介於280億美元到320億美元之間。

台積電總裁魏哲家指出，隨著 AI、HPC 需求提升，客戶持續採用3奈米製程趨勢，且在客戶新品陸續問世及消費回溫下，預期首季營運將呈現淡季不淡，盼創下歷史同期新高。

台積電財務長暨發言人黃仁昭表示，2023年第四季業績得益於領先業界的3奈米技術持續強勁成長。進入2024年第一季，我們預期台積電業績將受到智慧型手機的季節性因素影響，但此影響將會被 HPC 相關需求部分抵消。

先前眾家外資已針對台積電全年營收進行預估，多介於15%～24%之間。包括瑞銀估營收年增24%，美銀則估年增23%，高盛預期全年成長22%，小摩預期年增20%，野村則估15～20%。

由於每年首季為半導體產業淡季，相較第四季是智慧型手機出貨旺季，通常Q1營收呈現季減。高盛預測台積電2024首季營收將季減2.9%（以美元計算）；瑞銀預估Q1營收將季減7%；小摩估首季營收季減3%～4%；野村則估Q1營收季減7%～8%；美銀預期首季營收季減 6%；大摩則估Q1季減6%～7%，年增10%。以上預估皆以美元計算。

上述對2024年及首季營收成長的增幅來自客戶大量補單、AI 需求增量、3奈米需求以及英特爾外包擴張所致。其中，AI PC 和 AI 手機將成為營收成長主要關鍵。

另對於毛利率預估，基於不利匯率及3奈米稀釋的影響。眾家外資估台積電Q1毛利率約介於50%～51.5%之間；而2024全年毛利率約為51%～53%之間。

外資同時認為台積電將推遲部分海外產能擴張，更有效率地重新分配設備，來減少今年資本支出。其中，高盛預估2024年資本支出將從320億美元銳減至280億美元，年減12%。瑞銀預測2024年資本支出為300億美元。野村估計全年資本支出將介於300億～310億美元間，略低於前一年320億美元。大摩預期2024年資本支出約為300億至320億美元。