土耳其大選第二輪投票艾爾段勝利在望　如何操舵經濟內部意見分歧

土耳其總統大選第二輪投票即將在週日（5/28）舉行，在第一輪投票拿到最高票的總統艾爾段已獲得第三勢力支持，聲勢看好。不過根據路透社獨家，艾爾段政府內部針對是否採取新的經濟政策意見分歧，艾爾段是否會改弦易轍值得關注。



路透社訪問包括政府官員和知情人士在內的九個消息來源指出，執政黨近幾週召開會議，討論是否要採取新的經濟政策，其中包括漸進式升息及一個有目標的借貸計畫。

根據四個不願具名的消息來源指出，艾爾段並未直接參與討論，與會者包括執政黨「正義發展黨」之前擔任政府高層職位、目前未入閣的資深黨內人士。

會議中有其中一派是官員和內閣成員，公開表示希望能維持目前的經濟計劃，重點包括刺激出口，透過降息、大量操作外匯、信貸和債務市場促成經濟長。

艾爾段在第一輪投票領先，但也面臨岌岌可危的生活成本和貨幣崩盤危機。

眼見外匯存底暴跌，部分分析師指出，除非政府改變路線，土耳其最快可能在今年面臨另一次經濟崩盤，通貨膨脹再次飆漲，收支平衡壓力大增。



一位熟悉此事的資深官員表示，「由於現有的模式無法維持，他們正在研究一個新的經濟模式。這基本上會是逐漸升息，結束操縱多種利率的架構」，但是目前還未向艾爾段提出完整的計劃。

針對路透社報導，艾爾段辦公室未有回應。

艾爾段為了爭取執政進入第3個10年，在競選時表示，只要連任就就會降息，通貨膨脹也會獲得控制。

所有的消息來源都指出，艾爾段還沒做出決定，而大部分的人都透露，艾爾段已經聽過對經濟壓力日增、外匯存底見底的憂慮。

部分消息人士指出，艾爾段在5月14日第一輪選舉中表現亮眼，拿下高達49.5%選票，氣勢如虹，當選後至少可以維持目前的經濟路線幾個月。分析師都認為，艾爾段在決選中處於領先地位。

一名執政黨的官員表示，「目前黨內有兩種不同的意見，還強調任何決定的目標就是，在下一次關鍵的選舉、明年3月的地方選舉之前保持經濟穩定。另一位官員表示，由於艾爾段第一輪選得很漂亮，最後可以說服黨內領導層「不需要採取快速改變」。

艾爾段可能轉向

經濟學家指出，由於艾爾段的經濟政策，土耳其貨幣里拉在過去5年貶值將近80%，而在第一輪投票後，當時投資風險的指標高漲，里拉已經創下新低點。

在第一輪投票中拿下44.9%選票的在野聯盟候選人基里達歐魯（Kemal Kilicdaroglu）揚言如果當選，會採取激進的升息，推翻艾爾段的路線，恢復自由貿易的市場準則，這讓許多國際投資者在大選之前振奮不已。



艾爾段雖然自稱是利率的敵人，但在過去面臨經濟危機時，有時也會採取正統的手段，然後才會回到原來的路線。

研究新經濟計劃的非正式團隊並不考慮激進貨幣緊縮政策，而是採用漸進方式，而且會再次強調信貸市場中的政策利率。另一個選項則是，透過一個公家機構和政府補助來進行選擇性信用管控。

與會人士考慮了幾種想法，但細節仍不清楚。目前也不清楚這個團隊是否已經向艾爾段提議，以及艾爾段的看法。

國際評級機構惠譽表示，土耳其的「B負向」評級主要是看，在里拉承壓、普遍的現金戶頭赤字、外匯存底減少和高通膨的壓力下，選後的政策是否「變得更具信賴度和一致性」。

「前景非常慘淡」

艾爾段在2021年任命新的經濟部長和央行總裁，開始把當時19%的利率逐漸砍到8.5%。
這在2021年末引發了歷史性的貨幣崩盤，去年的通貨膨脹高達85%，之後政府推出了100多項新規定，抑制了外幣持有量，增加了銀行債券的持有量。

不過中央銀行穩定里拉的政策，也讓外匯存底在2002年以後第一次出現下跌，而政府自從3月至今，為了應付選前的需求，也已賣出90億美元的黃金。



經濟學家分析，政府可以從其他盟友國尋求更多外匯，或是進一步打壓需求，這可能導致經濟成長放緩，並可能增加進一步收緊資本的風險。

FIM Partners 新興市場資產資訊長巴賽爾斯（Francesc Balcells）表示，「這都指向了一個非常慘澹的前景，很難相信這種情況可以持續下去」。

巴爾賽斯表示，「你可能會說，艾爾段會改變心意，接受正統的觀念」，「我不排除這個可能性，但歸根結柢，我認為他的經濟信念基礎不會改變」。

在大選之前，艾爾段曾經暗示會做出改變，稱他之前的財政部長、國際投資人十分熟悉的希姆謝克（Mehmet Simsek）可能重返執政團隊，幫助制定政策。

但根據消息人士指出，如果艾爾段在第二輪勝出，也不確定希姆謝克會擔任何種角色。

希望維持目前政策的官員則表示，選擇性信貸會以科技業、能源、天然資源及旅遊業優先，而這預計到2030年以前可以為經常帳戶的餘額累積增加2890億美元，因此可以支持貨幣。