經濟復甦令人失望　中國大宗商品產量下挫

中國經濟疲軟之下，原物料消費繼續低於預期，迫使大宗商品生產商在4月比前月（環比）減產。

雖然許多大宗商品的產量較一年前（同比）顯著成長，但這是因為2022年同期上海封控了很長一段時間，衝擊經濟活動受到影響，使去年同期的比較基期低。與前月相比的數據普遍走軟，表明中國經濟不均衡的復甦（4月低迷的進口數據印證了這一點）尚未點燃需求。

例如，支撐大宗商品生產的發電量比去年成長6.1%，但比3月下降8.2%。這和4月製造業萎縮和其他經濟數據整體疲軟的局面相符。

金屬當中，鋁產量比去年同期小幅成長至333萬噸，但較3月有所下降。而建築業仍然令人失望，鋼鐵產量同比和環比則均告下降，降至9,264萬噸。

上海有色網分析師Liu Xiaolei周一在彭博研討會上說，未來幾個月鋁產量至少可能會有更強的復甦，因為隨著水電形勢改善，雲南生產商預計將從下月底開始恢復上線約100萬噸產能。

能源方面，隨著更多煉油廠停產進行季節性維修，原油加工量從3月創下的歷史高位回落。煤礦企業也是如此，而且產量還受到了安全檢查、需求疲軟導致庫存增加的影響。天然氣產量也從3月的創紀錄水平下降。