【展望2023系列5-3】投資人注意！3大「產業火車頭」帶你衝出新天地

展望2023年，儘管上半年景氣昏暗，但仍有三大值得關注的亮點產業！首先是讓台灣有了「矽盾」稱號的半導體產業，2022年底進入3奈米量產後，2023年先進製程仍持續精進，吸引全球目光；台灣除了半導體受關注，資通訊產業在全球也具優勢地位，隨著電動車產業將躍居綠能運輸要角，兩者結合將擦出火花。而今年全球永續議題也持續發燒，在政策支持驅動下，再生能源產業水漲船高。

半導體業成台灣矽盾　台積衝刺先進製程　

台灣半導體產業由台積電領軍，不僅在台灣被視為「護國神山」，對全球經濟價值貢獻大，甚至被稱為是構成「矽盾」的一部分。根據CNN報導指出，台積電的存在讓西方國家有了捍衛台灣的動機；隨著半導體戰略重要性提升，各國也力求半導體製造在地化，讓台積電發展多了地緣政治變數，股價震盪劇烈，但台積電仍預告深耕台灣，先進製程進度「如期進行」，長期基本面穩如泰山。

台積電在2022年初股價衝上688元天價後，在外資賣超高達100萬張、景氣轉差，以及地緣政治風險聲中，股價自高點拉回318元，跌幅達46%，不少投資人嚇出冷汗，所幸股神巴菲特逢低加碼，穩定市場軍心；台積電2022年封關則收在448.5元，一年大跌166.5元，跌幅約27%。



依照各機構預估，目前電子業庫存去化與記憶體供過於求狀況，將延續到2023年上半年，直到下半年將逐步復甦。根據SEMI、IEKCQM等研調資料顯示，2022年全球半導體市場規模為6,332億美元（約19兆4264億元台幣），預估今年全球半導體產業將下滑6.47%。外資圈則大多認為全球半導體產業將在2023年上半年觸底，主要理由是消費性電子產品今年價格會更便宜，晶片單價下滑影響毛利率。

儘管景氣出現亂流，但台灣半導體地位屹立不搖，仍是全球亮點。台積電董事長劉德音日前預告全球研發中心將在第二季於竹科開幕，準備中的2奈米廠將分別落腳竹科及中科，共計六期工程均依計畫進展中，一席宣示將持續深耕台灣，讓投資人吃下定心丸。

目前台積電在南科量產3奈米製程，宣示最先進製程也將根留台灣，屏除「去台化」的疑慮。而2奈米開發符合進度，將在2024年引進High-NA EUV設備，預計2025年投入量產。業界人士說，台積電在台佈局先進製程，將扮演產業火車頭角色，不僅帶動國內半導體上下游各產業，也有機會扶植本土相關供應鏈成為「護國群山」。

根據BIS、MIC等機構分析，由於美國對中國半導體限制持續擴大，加上疫情期間曾造成供應鏈斷鏈情形，因此各國政府為確保晶片供應無虞，皆透過立法及補助方式，鼓勵半導體供應鏈在地化生產。業界分析，台積電其實兵分多路，除了應邀海外設廠，更須未雨綢繆，鞏固、扶植在台本地供應商，一方面降低成本，一方面分散料源、設備來源風險，其他台廠從中可望找到機會。

工研院IEKCQM指出，2022年台灣半導體產業產值為4兆7204億元台幣，年成長15.6%。2023年雖然全球總體經濟與國際情勢仍有變數，終端需求可能下滑，但新興應用如HPC（高效能運算）、IoT、AI仍在持續演進，預估台灣半導體產業產值將達5兆元台幣，年成長率6.1%。其中又以IC製造業成長幅度7%最高，今年產值將突破3兆元。

拜新興應用不斷升級所賜，對晶圓代工產業也帶來正向發展，今年3奈米應用將成主流，6、7奈米成長則會趨緩，須先解決庫存問題。除了IC製造業外，以IC設計業以年成長率5.1%次之，預估今年產值達1.3兆元，成長力道來自通訊、IoT、HPC領域。最後，才是IC封測產業預估年成長率4.6%。

外資圈則大多認為半導體產業將在2023年上半年觸底。主要理由是認為消費性電子產品今年價格會更便宜，晶片單價下滑影響毛利率；其次，晶圓廠產能擴張速度正在減緩，二線晶圓代工廠如力積電已開始砍資本支出，台積電2022年第四季生產也減緩，預期半導體庫存天數將自今年首季起回落。

電動車躍居綠能運輸要角　得三電系統者得天下

電動車產業2023年將持續在全球風起雲湧，雖然仍受到疫情、戰事、高通膨等不利因素影響，全球電動車銷量仍維持增長趨勢，且受到各國政策扶持，加上2050淨零碳排目標明確，逐漸成為綠能運輸要角，中長期仍將維持高成長。

根據MIC預估，2022年全球電動車滲透率從2021年8%增為11%，2025年將攀升至28%。針對全球汽車業逐漸朝電動化、智慧化趨勢發展，促使供應鏈進行產業轉型與技術升級，且有助於在資通訊產業佔有優勢的廠商開啟斜槓事業，包括台達電、廣達、友達等均已切入國際EV電動車供應鏈。

電動車的三電系統，包括電池、電機及電控是電動車關鍵技術。鴻海集團董事長劉揚偉曾說過，在未來的電動車時代，得三電系統者得天下，未來從相關系統所衍生的商機相當可觀；包括電池材料、電池管理系統、充電樁、各式電子零組件及半導體元件等，成長動能相當值得期待。

根據DigitimesResearch及官方資料顯示，鴻海電動車事業將在2025年達到1兆元營收規模，其中包括整車、零組件及軟體。預計銷售75萬台，全球市佔率達5%。另如台達電則從電源供應器領域延伸至動力系統，預計2022年電動車事業營收將成長30%~40%。

台灣產業鏈具備資通訊技術的既有優勢，可發揮在動力系統與車用電子兩大方面。根據工研院機械所車輛電動化推動辦公室主任張念慈認為，台灣的車電軟硬體原本就擁有優勢，若能彙整這些優勢，打造出高度整合的智慧化系統，就可滿足市場需求；加上中美貿易戰促使歐美日車廠減少與中國零組件合作，而日韓零組件供應鏈也較為封閉，台灣資通訊業者在車電領域的機會非常濃厚。

特斯拉地位暫時難以撼動

此外，整合再生能源及儲能系統，且具微電網概念的EV電動車充電站，亦擁有潛在龐大商機，估計2022年台灣儲能市場有88億元規模，年複合成長率可達48%。

根據產業分析師史聖國表示，目前Tesla龍頭廠地位短期難以撼動，預估特斯拉2023年交車輛有機會突破200萬輛，旗下供應鏈雨露均霑。至於非Tesla供應鏈潛在商機可期，包括傳統車廠、中國自主品牌等，呈現造車新勢力、群雄並起的熱鬧景況。一線品牌陸續推出高階電動車款，對於金字塔頂端客群而言，買輛豪華品牌頂級電動車的誘因會高於買輛特斯拉。

政策鼓勵發展再生能源 潔淨地球商機大

為達成2050淨零碳排和2030潔淨能源目標，全球都在尋求再生能源。IEA國際能源總署預估全球潔淨能源投資金額將提升至4兆美元。

尤其剛落幕的2022世界盃足球賽，除了阿根廷國家足球隊隊長梅西生涯最後一踢受全球矚目，主辦國卡達打造首次碳中和的世足賽，也格外引發關注；天然氣大國卡達這次設置800MW的太陽能發電廠，賽事期間作為場館的電力來源。賽事結束後，持續發電供當地使用，此舉凸顯加速能源轉型、發展再生能源，已成為全球顯學。

行政院最近提出《再生能源發展條例》修正草案，著重在太陽光電、水力發電、離岸風電、生質能、氫能及地熱發電等，訂定2025年再生能源發電占比20%目標，包括太陽能41%、風力38%、水力10%、生質能9%及地熱2%。目前再生能源占比僅6%，還有很大努力空間。

不過，由於全球永續議題備受各國重視，預料在政策支持下，熱度不減，而台灣近年缺電缺水，若能發展再生能源，對企業來說，更是一大商機。

四大產業供應鏈可創造15萬個職缺

國發會主委龔明鑫指出，因應2050淨零排放，政府將投入9000億元預算，將創造光電、風電、電動車、儲能4大產業供應鏈，所帶動的投資效益將超過4兆元台幣，整體產值逾5.9兆元，並創造15萬個工作機會。

經濟部次長陳正祺也說，台灣的綠電產業可投入再生能源投資，使其最大化。以離岸風電為例，經過輔導後已能融入歐美廠商打入國際供應鏈，目前相關投資金額已累計791億元，經投審會核准的外資金額更超過1727億元。

台灣離岸風力發電產業分為上游的設備製造如原料零組件、監控系統、電力系統和風機設備，業者包括中鋼、世紀鋼、天力離岸、上緯、中鼎、東元、台達電、中興電、士電、台表科等。

中游的整合服務如風場規劃、營造、維護等，包括沃旭能源、森崴能源、中鋼、中興電、台船等。還有下游的發電業如風場開發和發電營運，包括亞泥、中鋼、森崴能源、雲豹能源等。

在太陽能產業部分，根據資誠再生能源事業服務主持會計師蔡亦臺指出，全球太陽能產業鏈包括上游的材料，矽晶圓產業，中游的太陽能電池及模組產業，以及下游的發電設備系統工程、太陽能電廠等。

太陽能產業可催生10家上市公司

台灣太陽能產業主要布局在中游電池片領域，全球產能約占一成，僅次於中國。從2017年開始，太陽能電廠紛紛瞄準模組製造及下游電站系統，並以共組聯盟形式進軍市場。預料在政策支持之下，太陽能電廠開發數量將大幅成長。預估太陽能產業產值為1兆元，將催生出10家上市公司。

此外，氫能也被列入《再生能源發展條例中》的前瞻能源。

陳正祺表示，在氫能發電部分，台電與西門子已開始進行「混燒氫」實驗計畫。而中鋼、中油正在進行的「鋼化聯產」計畫，是把煉油中產生的廢氣，轉換給中油使用。未來氫能發展也將走向國際化，與加拿大、澳洲、日本一起發展，包括開採「綠氫」、「儲運」都開始進行。

在國內部分，目前已開始用碳捕捉技術來發展「藍氫」。陳正祺不諱言，氫能在國內還屬早期發展階段，還無法達到商業化量產，2030年會比較成熟；預估再生能源產業榮景可望持續到2030年。