去全球化推升基礎建設兆元商機　全球基礎建設基金成抗通膨夯標的

矽谷銀行倒閉牽動金融科技劇烈震盪，但基礎建設題材不僅抗通膨，也相對抗震，近一周來跌幅僅約1%，投信法人表示，以近20年道瓊基礎建設指數累計報酬612%、年化報酬率10.3%來看，均優於S&P500指數累計報酬率548%、年化報酬率9.8%。美國未來將有2.6兆美元投入基礎建設，基礎建設為擴張性財政政策，且具備高息、低波動，創新收益的特性，未來2~3年更有抗通膨的優勢。

去全球化推升基礎建設兆元商機　全球基礎建設基金成抗通膨夯標的。陳俐妏攝

全球基建潮風起雲湧，在疫情影響及各國一系列公共政策支持下，基礎建設投資已成為當前市場熱點， 滙豐投信投資長韋音如表示，去全球化議題下，各國政府確保供應鏈安全性，競相投入基礎建設，因此即便去年市場波動，基礎建設報酬率達3%。基礎建設為擴張性財政政策，具備高息、低波動和創新收益，未來2~3年都會有抗通膨的優勢。

滙豐投資管理全球基礎建設投資團隊主管Giuseppe Corona指出，全球上市基礎建設是公開市場中一個快速成長的利基市場，投資範疇的市值自2010年至2021年已成長一倍，且全球上市基礎建設股票相較於全球股票展現出防禦性的特性。

當全球人口激增，不少問題也隨之浮現，除了缺水、缺電、缺資源之外，交通、網路塞車的情形可能更為嚴重，鐵路、公路、機場等基礎建設腳步必須跟上。基礎建設資產因投資金額龐大，多數為寡占或獨占，因此日日滲透到每一個人的生活。

Giuseppe也說明，為了應對疫情對經濟的打擊，各國政府推出了龐大的財政政策，而基建往往被視為提振經濟增長的有效措施之一。例如美國便將投入2.6兆美元發展基礎建設，全方位地升級、維修或更換老化各種基建，例如道路、橋樑和供水網絡等。

此外，歐洲推出的綠色協議，則旨在向零碳排放的未來進發。歐盟委員會預計將投入4兆5,000億歐元的資金加速投入能源轉型與基礎建設，推動眾多基建項目在數年內完成，將惠及再生能源和電網基建。

滙豐全球基礎建設收益基金經理人劉柏廷補充道，基礎建設具有人人都需要的特性，加上聯合國預估人口將在2050年激增至近100億的此一爆增趨勢下，需求會只增不減；其次，基建設施是整個社會得以正常運作的根本，無論經濟環境順逆與否，基建設施都在保障全球數10億人的生活，正正是這種穩定性，使得基建行業有望成為通膨升溫下的防守型工具。

劉柏廷分析，隨著全球疫苗接種率進一步上揚，多個國家已開始重啟經濟，對於交通運輸的基建需要也預計隨之增加。而即使撇除在短期內振興經濟的需要，長遠而言，全球各地也有增加基建支出的長期需要。在眾多基建的類型中，他認為最具長遠投資潛力的四大主題包括公用事業、能源基建、大眾運輸及通訊服務等。