矽谷銀行倒閉恐引爆金融危機　謝金河：將是美利率政策轉折點

全球金融聚焦美國矽谷銀行（Silicon Vally Bank）破產倒閉事件，市場擔憂金融危機恐將引爆。財訊傳媒董事長謝金河表示，美國火已燒到自家後院，最核心的問題是聯準會暴力升息，以及經濟衰退造成的利率倒掛。美國國債流動性已降至歷史最低，如利率持續上升，美國財政部可能吃不消。也許矽谷銀行倒閉是利率政策的一個轉折點，也許危機也是另一個轉機！

矽谷銀行倒閉恐引爆金融危機　謝金河：將是美利率政策轉折點。資料照

謝金河指出。由於聯準會的暴力升息，SVB因為資產結構僵化，大額存款被提領，出現流動性風險，最後宣告破產。矽谷銀行宣布倒閉後，市場把目光投向10家地區性的銀行，這些被點名的銀行股價也隨之重挫，這是這一周道瓊工業指數大跌的核心原因。

每一次金融危機都是金融機構出事，2008年從雷曼兄弟公司破產，最後連AIG也差點倒下，這是次貸危機引發的金融海嘯。事隔15年，這次是地方型的銀行出事！其實最核心的問題是聯準會暴力升息及經濟衰退造成的利率倒掛。

像矽谷銀行以短天期利率吸收存款，以長天期利率放款，不久之前公布的元月CPI 6.4%、PPI 6%、核心PCE4.7%，都不如市場預期，這個時候，鮑爾跳出來示警，前財政部Larence Summers也加大口徑認為3月應升息兩碼，升息預期升高，也造成美股重挫。

而經濟衰退陰影籠罩，短天期利率衝高，6個月期殖利率一度到5.306%，包括一年期，兩年期殖利率都上升到5%以上，但長天期利率卻在4%以下，這麼一來，大大衝擊抵抗力相對弱的地區銀行。

以服務矽谷風險性投資客戶為主的矽谷銀行的母公司SVBFinancial（SIVB）2021年底股價一度高達763.22美元，9日重挫60%，股價殺到剩下82.23美元，現在若增資不順利，前景堪慮，而且可能引發連鎖效應，衝擊其他地區性銀行，後續的骨牌效應，恐怕會影響3月聯準會的升息決策。

謝金河認為，最近葉倫出來都是鴿派聲音，一個是美國已經達到31.4兆美元的舉債上限，利率拉愈高，美國壓力愈大。二是日本及中國去年都大拋美債，中國減持2018億美元，日本少2227億美元，美國國債流動性已降至歷史最低，如果利率持續上升，美國財政部可能吃不消。

也許矽谷銀行倒閉是利率政策的一個轉折點，10日美債殖利率大幅滑落，也許危機也是另一個轉機！