央行副總裁陳南光下、朱美麗上 學者：台美鴿派都抬頭 升息機率大降

主計總處上調今年消費者物價指數（CPI）至2.16%，再度衝破通膨警戒線，央行總裁楊金龍日前提到，溫和升息有助抑制預期性通膨，3月升息與否引發臆測。不過，學者認為，美國聯準會（Fed）近期釋出「鴿派」訊息，考量台美利差可能不再擴大，而我國央行偏向「鷹派」的前副總裁陳南光辭職，由政大經濟系兼任教授朱美麗接任，內部異見聲浪減少，研判央行本次升息機率同步大降。

受到全球經濟疲軟影響，我國出口連續衰退，今年經濟成長率面臨「保2」捍衛戰，主計總處也上調今年CPI到2.16%，加上餐飲業、外食費等持續漲價，讓民眾叫苦連天，後續電價也有調漲壓力，通膨火苗仍難以熄滅。央行即將於3月23日召開的理監事聯席會議，楊金龍日前在財政委員會詢答時並未把話說死，央行是否延續升息，格外引發關注。



一位不具名學者受訪時提到，楊金龍本身偏向「鴿派」，對升息的態度比較溫和，加上偏向「鷹派」的前副總裁陳南光去職，由政大經濟系兼任教授朱美麗接任，可以說來自內部的壓力明顯減緩；另方面，央行要顧及台美利差問題，去年確實有利差進一步擴大的疑慮，但在利差變小的情況下，也減輕央行升息的壓力。

中央研究院經濟研究所研究員簡錦漢受訪時分析，觀察央行升息與否，要從美國聯準會（Fed）的動作和國內通膨的型態來切入。

他指出，美國消息面看似複雜，根據勞工部最新公布的數據顯示，經調整後初領失業金人數19萬人，低於市場預期的19.5萬人，同時續領失業金人數也下滑至165.5萬人，低於市場預期的166.5 萬人，顯示美國就業市場好轉；不過，被視為Fed鷹派、亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克（Raphael Bostic）卻釋放出今夏暫停升息的訊息。

簡錦漢認為，若以美國的消費者物價指數（CPI）來計算，通膨確實會超過2.5%，但Fed喜歡採用個人消費支出物價指數（PCE）衡量通膨率，數字呈現下滑的態勢，美國的升息會持續下去，跟去年相比不會太猛烈，推測3月的升息可能僅1碼（0.25個百分點）左右，況且從PCE來計算，「升息不會到年底」。

由於外界憂心台灣恐陷入停滯性通膨，簡錦漢分析，國內目前的通膨是進口原物料和食物價格上揚所致，在不升息的前提下，3%左右的通膨還撐得住，倘若再度升息，「本來沒有停滯性通膨，也會造成停滯性衰退」，既然升息壓不住通膨，恐怕就沒有必要性，況且持續升息只會讓民眾感受更大壓力，恐怕不好事。