大咖抄抵美債！美國經濟或放緩、債券觸底反彈時刻將浮現

債券熊市似乎還沒有結束。美債價格持續暴跌，美國十年期公債殖利率更是自2007年來首次突破5%心理關口。不過，媒體報導指出，包括先鋒、Pimco、貝萊德在內的大型機構都在抄底美債，押寶美國經濟即將放緩，債券市場的陣痛已經接近尾聲。

美國第三季GDP年增率4.9%。但許多投資者相信，飆升的債券收益率已經推高了借貸成本，美國經濟不可能繼續維持高速增長。等到經濟放緩，就是債券觸底反彈的時刻。

美國十年公債殖利率從4月的3.25%低點飆升至5%以上。5%左右的債息為投資者提供了自2007年以來最高的債券收入來源，有助於債券和股票競爭。使投資組合在風險資產承壓時更具彈性

隨著美債殖利率突破5%，債券反彈的信心開始蔓延。EPFR資料顯示，在截至10月25日的七天內，每周流入美國長期主權債務基金的資金達到57億美元，創下歷史最高紀錄。長期國債是傳統的避風港資產，在市場波動和地緣政治不穩定的時刻，買入債券通常被視為安全的選擇。


富時全球債券指數上周反彈0.27%。美國公佈的經濟數字仍偏強勁，包括採購經理人數據、房市、耐久財訂單等優於預期，第三季經濟成長率更達4.9%創2021年以來最快增速，但因就業數據轉弱，且公債殖利率急升後吸引買盤，美國兩年期/十年期公債殖利率下滑3.36點/6.92點至5.0395%/4.8445%，整體美國公債反彈0.48%。

富蘭克林證券投顧表示，儘管目前全球股債市對以巴衝突的反應仍相對有限，不過由於中東地區有許多大型石油生產商及重要的運輸線，區域不穩定很可能導致油價攀升而增添通膨風險，並進而影響全球經濟成長，建議投資人可藉由側重在中短天期美國公債及投資級公司債等高品質債券為多的精選複合債資產，以因應變化多端的全球政經情勢。