美投等債殖利率15年來最高　復華推機動到期債券基金卡位債市甜蜜點

美國升息近尾聲，美國投資級債券指數殖利率來到5.35%以上，為2008年海嘯來最高位。繼推出台灣首檔月配息台股ETF 00929後，卡位債券甜蜜時機點，復華投信推出主動型、A級債券傘型到期基金，聚焦信用評等A級以上優質債券，且基金更設有達到目標報酬率後的提前出場機制，讓投資更有效率，並可降低未來利率不確定的投資風險。

利率到了末升段，復華投信債券研究團隊表示，美國聯準會積極升息打通膨已見效，CPI年增率自2022年9月6.6%高點持續回落至2023年8月的4.3%，研判目前美國政策利率5.25%至5.50%，接近升息循環尾聲。預估第四季升息一碼後，就會停止升息，2024年至2026年進入降息循環，未來若降息資本利得投資機會可期。

復華二年半至五年期機動到期債券基金經理人杜承豪表示，該基金旗下共有三檔子基金，分別為復華二年半至五年期機動到期A級債券美元基金、復華三至八年期機動到期A級債券美元/台幣基金，主要投資成熟市場信用評等A級以上的優質債券(含A-/A3)；當基金淨值在特定時限後，總報酬達到設定目標(五年期淨值為11.0、八年期淨值為11.5)，將主動獲利了結出場見好就收，提升投資效率並降低未來利率不確定的投資風險。

當前各主要債殖利率多來到高檔，杜承豪指出，布局鎖定A級及以上投資等級債，主要在於投資等級債違約風險較低，當Fed開始降息時，A級投資等級債的資本利得，高於BBB及非投資等級債的機率大，加以先前債券價格受Fed快速升息衝擊後，目前價格位處低檔區， 有利未來資本利得。