【端午變盤2-2】AI外溢引爆超級換機潮！科技迎20年來第三次大多頭

科技產業逢2020年疫情，迎來20年來少見的機會財，但隨著景氣反轉，製造業已修正達9個月，原本外界擔憂的經濟硬著應有解，加上人工智慧（AI）風生水起點火新應用，資深半島導體分析師就坦言，科技多頭重啟，有望見到20年來第三次科技大多頭。

前瑞銀亞太區半導體首席分析師、騰旭投資投資長的程正樺分析過往科技趨勢，1995年起的互聯網泡沫、2007年iPhone 推出帶動行動互聯網風潮，而硬體的熱度一直延續到2014年。軟體app相關的商業機會大概持續到2020年。

過往半導體和IC設計產業面臨每年降價的壓力，但因疫情塞港、交期拉長、供應鏈斷鏈，價格逆勢看漲，被稱為產業20年難得一遇的景況，但此番光景也只有一年，隨著庫存爆表，產業進入長達9個月的修正。

但隨著生成式AI興起，程正樺認為，生成式AI很有機會成為改變世界的技術。預估明年就是下一波PC換機潮的開始，因為要使用微軟推出的生成式AI聊天助手「Copilot」完基本上就是標配Windows 11，手機端兩年內說不定也可看到生成式AIGC的殺手級應用。

展望未來科技走勢，程正樺說明，當然即便是科技業大多頭，中間還是有波動，像是亞洲金融風暴、房貸危機、歐債危機接連而來，但趨勢上的股票最終都會再創新高。從7月開始，市場會開始反應2024年，升息循環結束、科技業重啟成長、俄烏戰爭可能收尾、中國再啟刺激政策，加上AIGC 新應用，這一波科技多頭可以好好把握。

Bloomberg與高盛預估，今年與明年趨勢產業的獲利增長率，其中人工智慧、機器自動化等相關標的，兩年度的獲利成長率都在兩成至三成，遠優於MSCI世界指數與標普500指數的整體獲利成長率在個位數及近一成的成長水準。

上半年AI主題投資已成是全球投資市場的MVP，第一金全球大趨勢基金經理人黃筱雲表示，下半年AI趨勢產業獲得獲利成長動能的加持，後市表現還是相當令人期待，聯準會次升息循環已近尾聲，也為科技股整體評價觸底反彈帶來期待。