投資反向ETF爆缺失慘賠賣樓求生　金管會開罰三商美邦480萬元 追究離職主管

金管會今天宣布三商美邦人壽處分案，對三商美邦人壽辦理一般業務檢查時，發現其投資反向ETF有4大缺失，其中一項是不合避險目的，依保險法相關規定，核處480萬元，並要求三商美邦依比例原則檢討相關投資決策人員責任，離職了也要追究，「永不錄用」。

對於這項裁罰案，金管會說明，根據金管會調查，三商美邦2018年5月迄今共有四次未停損，「反一ETF」也是基金的一種，應該要適用相關一般投資限額及流程。但是三商美邦卻修正內部規定排除反向ETF，簡化投資流程，而沒有另外制定內規，僅用人為簽呈辦理。

此外，在三商美邦辦理投資評估時，也未評估是否可長期持有，因為反向ETF是以避險為目的，就該與股票現貨部位對應，甚至也應考慮相關性。結果，三商美邦投資反向ETF出現虧損，不但不停損，反而買現貨部位，去避避險工具的損失，很不合理、也有違風險管理。

據三商美邦2022年底財報顯示，持有元大台灣50反一ETF部位僅剩86.9萬張、金額87.83億元，若與市價估算，等於去年底帳上仍有未實現虧損36.5億元。估計從2020年至今，至少已虧損了近90億元。三商美邦去年已連續賣樓換現求生。

三商美邦晚間則表示，2020年初因covid-19疫情爆發，投資市場充斥高度不確定性，因此買進了較大量的「台灣50反1」，近幾年已按擬定的計劃逐步出清中。公司虛心接受主管機關裁罰及指導，並持續強化內部控制制度，有關相關缺失大多數均已改善完成，僅餘少數項目已依排定計劃持續精進。