3月工業生產指數連七黑 伺服器、汽車生產優預期 電子、傳產庫存去化兩樣情

經濟部統計處今（4/24）日公布3月工業生產指數119.69，年減14.52%，是連續第七個月負成長，但減幅較預期小。經濟部統計處副處長黃偉傑表示，主因是雲端伺服器需求比預期好，以致電腦電子及光學製品業受惠，汽車缺料問題緩解，汽車及其零件業生產也優於預期。

經濟部上個月原本預估，3月製造業生產指數將來到111.83至115.83，年減19.1％至21.9％；最終表現優於預期。

累計今年1至3月的工業生產指數為112.02，年減14.72%，是連續第二季衰退。

萬綠叢中兩點紅 電腦電子及光學製品、汽車及其零件業維持正成長

3月電腦電子產品及光學製品業生產指數年增0.15%，是主要中行業中「唯二」維持正成長的。主要是受惠雲端資料服務需求成長，激勵資料中心相關設備接單暢旺，包括伺服器、網通設備、無線通訊設備等生產增加。可惜的是，行動裝置鏡頭、其他光學元件則因消費性電子產品需求疲弱，客戶持續調整庫存而減產，抵銷部分增幅。

另一個維持正成長的是汽車及其零件業，3月生產指數年增1.84%。經濟部表示，包括多款新車上市催升買氣，以及缺料問題緩解，皆帶動整車生產。不過，車燈、懸吊傳動系統等零組件因歐美客戶庫存仍高而縮減訂單。

這二個業別4月能否持續正成長？黃偉傑表示，電腦電子產品及光學製品業方面，接下來要關注美國伺服器業者的法說會，是否有下修設備等資本支出的計劃。

至於汽車及其零件業，目前生產都還在消化日前因缺料而延後的訂單；是否也有新增訂單，目前還不明朗。

晶圓代工、面板仍在探底 電子零組件業衰退逾二成

在工業生產占比近五成的電子零組件業、主要反映積體電路業及液晶面板及其組件業的生產表現，3月生產指數年減22%，為連續第五個月負成長。

經濟部表示，主因是消費性電子終端產品需求疲弱，相關供應鏈持續進行庫存調整，廠商產能利用率下滑，以晶圓代工、TFT-LCD面板、構裝 IC、記憶體等減產較多，加以上年同期比較基數較高所致。

庫存去化傳產優於資訊通信業

針對各界關切產商庫存去化狀況，黃偉傑表示，好消息是，整體庫存率從今年1月、2月、3月的趨勢看，是持續下降中；不過，若與去年同期相比，依舊還在高點，代表庫存去化仍未結束。

至於之前各界預期，庫存去化在今年第2季結束，據經濟部綜合各家廠商在法說會釋出的訊息，預估傳統產業庫存去化落底會快一點，由於傳產業者去年上半年就開始去化庫存，故而今年1月、2月就已經落底了。

黃偉傑說，這也從今年3月的化學原材料業、基本金屬業生產指數皆優於去年第4季，可以看出這些業別的庫存去化已暫告一段落，相關生產已開始逐步復甦。

相較傳統產業庫存去化不錯，但資通信貨品的庫存去化尚未完成，黃偉傑坦言，資通訊產業及電子業3月的存貨率不降反升。

事實上，根據台積電上周法說會所透露出的訊息，由於庫存去化的期間比預期長，台積電將下修今年營收預期，今年以美元計價的營收為下滑1%至6%，恐怕終結連續13年的正成長。

黃傑傑說，雖然傳統產業庫存去化不錯，但資通訊業的庫存去化還在往後延，外界關切庫存去化調整何時能結束，就要看資通信電子延後的速度，以及傳產上升力度，這兩股力量拉扯的結果。

3月不好、4月也不樂觀

從受查廠商對4月營運的看法中，以產值計的動向指數為48.5，在50臨界值之下，代表多數受查廠商預估，4月生產製造表現將比3月還糟。從各業別看，包括電子零組件業、電腦電子光學製品業、機械設備業、汽車及其零件業，都看壞4月表現。惟基本金屬業以產值計的動向指數為50.1，預估4月營運與3月持平。

經濟部則預估，4月製造業生產指數介於108.6至112.6，年減18.9%至年減16%左右。