史上頭一遭！　蘋果傳與大立光簽專利長約、外資目標價高喊3400元

鏡頭大廠大立光法說前報喜！市場傳出大立光透過強大的專利組合，讓蘋果罕見首次與供應鏈簽署長約 (LTA)。海通國際證券電子研究主管蒲得宇調查顯示，長約將有利大立光鎖定市佔率和定價，且後續Android陣營有望跟進，預期大立光獲利將在 2025 年後進一步增強，看好獲利動能，將目標價上調至3400元。

蘋果iPhone 16拉貨啟動，大立光6月營收優於預期，睽違3年股價重返3000元大關。法說前驚喜的還不只有股價。近期市場傳出蘋果正與大立光簽署長約，由於過往蘋果主要是透過投資供應鏈，讓供應鏈取得訂單，如這次真與供應鏈簽署長約，足見大立光光學鏡頭專利組合有多強悍，讓手機大廠也不得不低頭。

海通國際證券電子研究主管蒲得宇指出，大立光可能與北美主要客戶（蘋果）就其專利達成長期協議 (LTA)，也不排除該接續與Android陣營簽署 LTA 的可能性。有長約護體下，大立光將可鎖定市占率和穩定定價，有利獲利在2025年後進一步轉強。

近期AI話題興起，大立光執行長林恩平日前坦言，光學產業是看到得到、但分不到，且AI技術興起對光學鏡頭產業其實不利。蒲得宇指出，AI造成預算緊縮，光學鏡頭升級將受到抑制。

但蒲得宇認為，大立光手握蘋果潛望鏡和華為新機兩大亮點。大立光將繼續成為 iPhone 16 P/PM 潛望鏡主要供應商， iPhone 17 P/PM 潛望鏡規格也升級到 4800萬畫素。華為也正在積極增強其 Mate 70/Pura 80（如採用索尼 06C）的規格。

蒲得宇分析，雖然考量手機品牌客戶聚焦AI，對整體的光學規格趨勢，保持謹慎看法，但看好大立光在蘋果潛望鏡中的主導地位。上調今明年每股獲利預期 6%、10%，目標價上調至 3400 元。