亞股領漲新興市場　亞股將成主要動力來源

亞股農曆新年假期後開盤走強，引領整體新興股市漲勢，新興股市連四周上漲。富蘭克林證券投顧表示，新興市場成長動能具韌性，亞洲將為主要動力來源。中國３月初將召開的兩會可能將公佈今年GDP成長率目標，官方或設定較積極的成長目標以提振信心。印度股市評價水準偏高，但強勁的企業獲利成長仍有望進一步推動股價走揚。

總計過去一周摩根士丹利新興市場指數上漲2.11%、新興市場小型企業指數上漲1.32%、亞洲不含日本指數上漲2.37%、亞洲不含日本小型企業指數上漲1.44%、拉丁美洲指數上漲0.86%、東歐指數上漲1.81%。

中國市場部分，富蘭克林證券投顧表示，中國官方接連釋出呵護資本市場政策，對於金融市場提振信心的效果持續性尚待觀察，預期投資人仍將關注官方是否推動解決中國經濟困境特別是疲弱房地產市場的結構性改革，三月初將召開的兩會可能將公佈今年GDP成長率目標，官方或有可能設定較積極的成長目標以提振信心。

摩根士丹利證券認為，提振股市的措施要能發揮效用，根本上需要靠推動經濟通貨再膨脹，如要儘快走出當前通縮困境，評估中國官方需要在這兩年推出至少7兆人民幣的刺激政策。

富蘭克林證券投顧指出，印度財政部2025財政年度預算案，體現決策者重視總體經濟穩定的政策規劃方向，專注削減財政赤字並維持有利的資本支出規模，有利推動印度維持可持續的成長動能。

過去經驗顯示印度GDP與企業獲利成長的相關性高，突顯印度企業往往能將本國經濟成長轉化為企業獲利，因此即便印度股市評價水準偏高，但強勁的企業獲利成長仍有望進一步推動股價走揚。進入2024年印度即將舉行國會大選，雖然可能因此導致市場波動程度上升，不過選前政府增加支出有望提振消費與市場情緒，選後不確定性降低，民間部門投資成長預期將重新加速。