股海明燈看台股 　谷月涵拋３個字：「半導體」　看好台積電供應鏈10年市值將增10倍

AI題材奔騰拯救美股，台股半導體族群萬眾矚目。有外資長青樹「台灣先生」之稱的寬量國際（QIC）策略長谷月涵今天開講，直指台股未來的關鍵字就是「半導體」，在台積電海外布局和扶植供應鏈趨勢下，台灣半導體供應鏈市值10年後將成長10倍至2577億美元，上看8兆元商機，考量外資持股和未來成長空間，是時候聚焦台灣半導體供應鏈。

台股近期將攻克萬八大關，即便有地緣政治風險，外資仍重新回頭買台股。谷月涵指出，半導體驅動近期台股的龍頭主力，特別是上周台積電法說會後，讓外資重新關注台積電的題材。

他說，今年1月份台股遭外資大賣，雖然有台灣plus 1和中國 plus 1的影響，但上周開始轉為買超，預期這股力量將會持續。台積電也釋出將培養相關供應鏈公司，相關供應鏈材料化學品和服務業都入列，未來成長空間將相當高，整體供應鏈將有10倍的潛力空間。

根據QIC顧問何柏杰的研究，目前台灣半導體供應鏈值得關注，特別是3奈米以下的先進製程，台灣在地供應鏈有相當的經驗。在2019至2022年半導體產業上升循環中，台積電ROE自21%上升至40%，同期間台灣半導體供應鏈廠商的ROE中位數自13%增加至18%目前台灣半導體供應鏈廠商的外資持股比例中位數僅有7%，不到台積電 73%的10分之1。

聚焦外資持股，外資目前持有約3,430億美元的台積電，對台灣半導體供應鏈廠商的持股僅約47億美元，約當1.4%的台積電持股，對比預估2033年台灣半導體供應鏈廠商營收佔台積電成本與資本支出達49%的水位，顯示外資對台灣半導體供應鏈的持股仍有很大的增加空間。

谷月涵指出，總統大選過後，許多選前不確定性將消除，市場重新聚焦基本面，而台灣半導體供應鏈持續受惠AI、HPC需求與消費性電子產業結束庫存調整，迎接新一輪的產業成長循環，其中QIC團隊持續追蹤圍繞台灣半導體供應鏈為主的產業鏈上中下游，包含上游的IP、ASIC與IC設計，晶圓製造端的建廠、設備、耗材、零組件、代理商及封測端受惠先進封裝CoWoS、Chiplet小晶片等相關企業，近期已接獲許多國際機構投資人的關注。