台積電法說報佳音ADR超嗨！　陸行之評５重點、股利可期留意產業暴雷

台積電法說報佳音，ADR大漲逾9%歡慶。知名半導體分析師陸行之提出法說會５大重點。台積電今年上半年將由AI GPU帶動，下半年就是AI PC GPU/NPU驅動，資本支出佔營收比下降，股東可期待現金股利繼續增加，但物聯網（IOT）、消費性電子晶片需求第四季下滑近三成，投資人要小心在這領域的投資，肯定有公司會出來暴雷。也留意8奈米和12奈米布局的產業，趨吉避凶。

1. 看起來台積電非常看好2024，20-25%營收增長，主要是AI晶片帶動，但上半年還是Nvidia/AMD的AI GPU帶動，但下半年就是AI PC CPU/GPU/NPU 來帶動，動能不太一樣。

2. 台積電去年資本支出總算下修到304.5億美元，今年資本支出也沒什麼成長，但營收增長20-25%，資本支出佔營收比會從去年的44%，下降到今年的34-38%。先前期待的現金股利增加總算有機會繼續增加，公司也說以後會積極一點，但對設備廠而言就沒什麼增長動能。

3. 台積電總裁魏哲家說3奈米 N3P 跟 英特爾18A 差不多，又早一年量產，但會不會客戶搞不清楚，以為 18A 比 N3P 更先進。

4. 台積電的物聯網（IOT）、消費性電子晶片需求第四季竟然下滑近三成，投資人要小心在這領域的投資，肯定有公司會出來暴雷。

5. 研調TrendForce 一直說8奈米/12奈米成熟製程供過於求，但台積電的8奈米特殊製程需求在四季度明顯比12奈米成熟製程來的好，一個季增18%，一個季減11%，投資人可找出相關的產業及公司，趨吉避凶。