中國中央經濟工作會議：促進經濟成長　GDP增長目標可能提高到5%以上

中國高層領導人表示，明年將專注於提振經濟，暗示實施親商政策，進一步支持房地產市場，不過可能會縮減財政刺激。GDP增長目標可能提高到5%以上。

在經歷了三年嚴格的「動態清零」疫情防控，遏制房地產市場金融風險，並整頓網路平台公司過度成長之後，中國國家主席習近平看來即將放鬆控制。

為期兩天的中央經濟工作會議上週五 （12/16）結束，習近平和其他高級官員承諾重振消費並支持民營部門，相較於過去幾年這是個重大轉變。

經濟學家表示，信號明確表明明年的重點是提高國內生產毛額（GDP），決策者可能將成長目標定在5%或更高水平。不過這個目標極具挑戰性，因為在倉促放鬆新冠疫情防控之後，未來幾個月感染者勢必竄升，而消費者和企業信心仍維持在接近紀錄低點的水平。

以下是這次中央經濟工作會議的要點，以及分析師認為這對明年政策前景的意義。

更親商的政策，包括對科技公司

官員們表示，要支持民營經濟和民營企業發展壯大，要擴大外資市場准入。對於平台企業單獨指出，支持平台企業在引領發展、創造就業、國際競爭中大顯身手。

關於平台公司的措辭比去年會議要積極得多，當時強調要加強監管，防止狂暴地成長。

「今年最大的變化似乎是加大關注改善外資和民營公司的營商環境，尤其是網路平台企業，」倫敦經濟研究機構絕對戰略研究公司經濟學家沃爾夫（Adam Wolfe)指出，「這可能有助於恢復信心，促進對輕工業和服務業的投資。」

GDP成長目標可能在5%左右

官員們在這次會議上促進成長的立場比近幾年更為強烈，強調經濟量的合理成長，明年的首要之務就是擴大內需。

會議指出，要更重視消費支出和就業成長放，用各種方式增加城鄉居民收入，支持住房改善、新能源汽車、養老服務等消費。

在大流病行期間，消費者支出一直是經濟的弱點，經濟學家預計隨著防疫放鬆和感染消退，明年消費將反彈。這可能會推動明年經濟增速從今年估計的3%，上升到5%或更高。

彭博新聞社本月稍早報導，高層正在討論明年GDP成長5%左右的目標。幾位官員稱，未來幾年中國經濟需要至少達到這一水平，才能實現長期目標。

財政刺激可能縮減

中央雖然承諾繼續實施積極的財政政策，但沒有像去年一樣，提到前置基礎建設或新的減稅措施等字眼。

就明年而言，財政政策的重點仍將是支持成長，承諾保持必要的財政支出強度，保障財政可以持續，地方政府債務風險獲得控制。

瑞銀經濟學家汪濤在報告中寫道，這意味著繼續實施積極財政政策，但額外的財政刺激要小於2022年。

中國的預算赤字今年飆升至歷史新高，而隨著稅收和土地收入下滑，以及防疫支出上升，地方政府債務負擔已難以為繼。中央政府加大了對地方政府的轉移支付，並轉向諸如央行利潤等非常規收入來源以增加收入。

瑞銀經濟學家預計，基礎設施投資明年將成長5%-6%，低於2022年估計超過12%的增速。廣義財政赤字可能成長不到GDP的0.5%，遠低於今年的超過3.5%。

貨幣政策可能會保持寬鬆

財政領域的制約意味著，貨幣政策可能保持相對寬鬆，畢竟政府致力於擴大內需，而經濟復甦仍然脆弱。

這可能意味著進一步的貨幣寬鬆政策，例如降息，以及促使銀行增加貸款，特別是小企業貸款。會議指出，會保持流動性「合理充裕」，並以名義上GDP成長的速度，擴大信貸的規模。

中國央行副行長劉國強週末的評論，似乎證實了這種寬鬆立場。當地媒體報導稱，他說2023年貨幣政策的力度不能小於今年，需要的話還要進一步加力，除非經濟成長和通膨超出預期。

進一步支持房地產市場

會議重申「要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位」。官方過去幾年來一直強調這個口號，暗示要降低經濟成長對房地產市場的依賴。

不過有明顯跡象顯示中央的態度放鬆，官員們承諾支持消費者對於「更好住屋」的需求，確保房地產市場平穩發展，滿足行業合理融資需求。

中信證券表示，圍繞房地產市場的措辭表明，立場已完全轉為支持和呵護。

包括明明債券研究團隊在內的中信證券分析師在報告中寫道，認為政府支撐地產的決心不容置疑，在看到市場企穩回升之前，地產政策或將處於持續加力狀態。

高級官員最近改變了對房地產市場的表述。國務院副總理劉鶴上週對外國企業代表團表示，房地產業是中國經濟的支柱，正在考慮新的舉措，努力改善行業的資產負債狀況，刺激信心。