中國金融市場又亮紅燈　新一輪疫情管控恐致更多經濟動盪

彭博新聞13日報導指出，中國的金融市場正發出警示信號，新一輪防疫封控可能帶來更多經濟動盪。

有鑒於新冠肺炎病毒新亞變種導致工廠陷入癱瘓，抑制消費者支出，影響建築業，恒生中國企業指數自6月28日以來已下跌近9%。與此同時，人民幣兌美元匯率再度走低，在岸匯率創下1個月來最低水平。信貸壓力也在加劇，在世茂集團未能如期兌付10億美元債券再度引發蔓延擔憂後，中國恆大也在搖搖晃晃地，可能成為中國首個境內債券違約。鐵礦石價格已經跌至七個月低點。

單純從價值角度看漲中國，顯然並不成立。中國資產在全球市場動盪期間，也未能成為投資者可信賴的避難所，目前避險氛圍再起，2022年已經過半，北京的動態清零政策，以及對科技和房地產行業的整頓，仍讓投資者心有疑慮。

儘管15日的官方數據，將會顯示中國第二季度經濟增速是1.2%，但一些替代指標顯示，經濟活動實際已出現萎縮。與此同時，央行正在減少流動性投放，這可能會導致今年接下來的時間金融環境收緊。

Saxo Bank股票策略主管賈爾利（Peter Garnry）表示，「投資者的主要關切，是擔憂對經濟活動可能中斷」，「大規模檢測和留抵退稅，讓地方政府的預算承受很大壓力，限制了他們刺激經濟的能力。」

中國政府仍在致力於下半年經濟的強勁成長，以實現全年5.5%左右的成長目標。北京一直在出台更多財政刺激措施，包括增加基礎設施支出和企業減稅，以提振經濟。但隨著中國再次收緊限制追求疫情清零，要達到成長的目標就面臨越來越大的挑戰。

在這一週，僅一例病例就足以促使中國的鋼鐵重鎮河南舞鋼全域臨時管控三天。全球最大的博彩中心澳門也重新採取了最嚴厲的疫情限制措施，幾乎所有商業場所關閉一周。

封控措施實施的同時，過去兩天市場下跌加劇，恒生中國企業指數下跌4.8%，一舉抹去了6月份的漲幅。交投清淡可能加劇了市場跌勢，該指數的成交量比過去一年的日均水平低約19%。

中國開發商的美元債券也告下跌，壓力在12日蔓延至投資級公司。彭博整理的報價顯示，合約銷售額名列中國第二大開發商的萬科的債券一度每1美元面值下跌5美分，勢將創下2020年3月以來最大跌幅。跟蹤中國垃圾級美元債券的彭博指數目前接近大約十年來的最低水平。