2022年外資對亞股賣多買少　台股吊車尾、泰股最吸金

2022年全球市場受眾多利空影響，根據統計，去年外資在亞股（不包括日本）明顯呈現「重南輕北」，與國際市場高度連動的東北亞市場失血，其中台股全年資金淨流出超過440億美元，成為亞股最大苦主，南韓則是失血逾96億美元；東協國家在內需保護下逆勢吸金，包括泰國、印尼、馬來西亞、越南皆獲外資青睞，統計2022年亞股吸金王由泰國奪冠，全年度獲59.6億美元資金回補，亞軍為印尼的42.24億美元。

至於位於南亞的印度股市也是去年外資賣超重心，同期遭提款170億美元，僅次台股；菲律賓股市則是東協唯一遭賣超的亞股，年度資金淨流出12.45億美元。

保德信表示，東協國家在全球行情震盪時能逆勢成長，實屬不易。除了2022年亞股吸金王由泰國奪冠，印尼居次外，馬來西亞、越南也分別吸金10.96億美元、9.66億美元。

進一步分析亞股年度表現，保德信說明，2022年亞股黑馬市場由印度上漲5.27%位居第一，吊車尾市場則是越南-32.23%，不過這兩地市場外資為賣印度、買越南，股市表現明顯由內資主導。



其他市場漲跌則多與外資動向相符，像是印尼、泰國皆為年度正報酬，馬來西亞也僅小幅下跌-3.12%，相較之下，台、中、韓三地成了股市重傷區，台股年度下挫-22.4%，陸股走跌-21.33%，韓股更是大跌-24.89%。

PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示，2023年全球通膨放緩趨勢更為明確，但能否持續回落至目標區間仍具難度，也為後續政策增添變數；不過回歸盤勢，在升息循環接近尾聲、緊縮政策打壓經濟下行力道將更為明顯，將影響2023上半年資產表現以「債優於股」機率較大。

至於股市方面，短線已開始出現漲多拉回，進入2023年第一季，尚須面臨經濟衰退及企業年報下修的挑戰，將成為股市壓力，待市場利空打壓評價後，若後續能有更明確軟著陸的佐證，第二季底將會是布局下半年行情的最佳時機。

另外，葉家榮分析，相較於成熟國家急速升息後推高經濟衰退機率，主要新興經濟體的經濟成長、通膨控制相對得當，拉美國家甚至有降息刺激的空間，眼見整體新興國家升息循環已近尾聲，2023年成長動能更具優勢，加上2022年新興市場遭大幅低配，經超賣後2023年投資偏好有望好轉，進一步帶動資金回流包括亞股在內的非美市場。