製造業景氣信號亮第2顆綠燈 受惠AI帶動+台股創新高

全球製造業景氣改善，台經院今（4/30）發布3月製造業景氣信號，由象徵景氣衰退的藍燈轉為代表持平的綠燈，也是今年第2顆綠燈，而首季的燈號也同樣亮出綠燈。台經院說明，國內製造業受惠高速運算、AI等新興科技應用需求強勁，出口表現優於2月，加上台股創新高，且業者對3月景氣看好比例明顯增加。

觀察各項主要組成項目，三大項目分數增加，兩大項目分數減少，在景氣信號分數增加方面，依序為經營環境、需求及原物料投入等面向指標，分別增加1.38分、1.21分及0.56分；而售價及成本等面向指標分別減少0.13分、0.01分，整體製造業景氣信號值由2月的10.41分，增加3分，3月為13.41分，燈號則座落代表景氣持平的綠燈。



台經院表示，全球製造業景氣已出現改善，國內製造業受惠AI及快速運算等新興科技應用需求持續強勁，進出口、外銷訂單及生產指數等年增率表現較2月數值轉佳，推升原物料投入及需求面指標表現，加上台股創新高、價量齊揚，以及製造業者看好景氣比例也明顯增加，推升經營環境指標。

觀察細部產業，在化學材料業方面，因中國取消我國部分石化原料關稅減讓，不利於出口，然紅海危機及巴拿馬運河乾旱問題，導致北美輸往亞洲的供給量減少，加上第2季起亞洲輕油裂解廠將陸續歲修，下游客戶補貨意願升高，出口增速由負轉正，生產指數減幅縮小，推升需求及經營環境等面向指標表現，讓產業景氣燈號由衰退的藍燈轉為低迷的黃藍燈。

至於電腦、電子產品及光學製品業方面，AI、雲端資料服務需求增溫，資通與視訊產品出口年增率創史上新高，生產指數增速亦有雙位數成長，推升需求面及原物料投入面指標表現，所以，產業景氣燈號由代表持平的綠燈轉為揚升的黃紅燈。

台經院指出，若按季觀察，今年首季平均信號值為13.22分，相較去年第4季的11.48分、增加1.74分，燈號從代表低迷的黃藍燈，已轉為持平的綠燈，顯示今年國內製造業表現隨著全球製造業景氣回溫而明顯改善。

不過，各產業的復甦力道仍有落差，主要動能仍來自資通與視聽產品，因今年大型運動賽事包括歐洲足球錦標賽、美洲盃足球賽及巴黎奧運等集中在6至8月舉行，隨著觀賽熱潮加強視聽產品拉貨力道，以及廠商積極發展雲端監控及AI安防等產品所致；而傳產貨品表現雖優於去年同季，但仍有部分產品復甦力道仍偏薄弱。

展望未來，台經院分析，IMF大幅調高2024年美國經濟成長預測，在消費支出依舊強勁，有助於美國製造業景氣回溫進而帶動我國出口；在中國方面，中國第1季GDP增速雖優於去年第4季表現，但國內需求仍未回到疫情前水準，需求不振已造成部分產業產能過剩問題，EIU評估包括鋼鐵、水泥及工程機械等產業所受的衝擊較大，將導致部分過剩產能轉向出口。

加上中國取消我國部分石化原料等產品關稅減讓，未來也擬取消機械、汽車零組件、紡織等貨品關稅減讓，國內部分傳產貨品可能要面對中國低價傾銷，或者是中國產能開出後，影響國內訂單等問題，進而拉長傳統製造業復甦時間，衝擊到我國製造業未來表現，皆為後續要持續觀察的重點。