中國房產投資額又掉8.5%　房市危機仍持續惡化

週二公佈的一連串中國經濟數據顯示極為嚴峻的經濟與金融狀況。《日本經濟新聞》報導指出，其中關於房產的數據顯示，今年前七個月的房地產投資急劇下降，開發商的銷售下滑，現金流動性減少。最近暴雷的碧桂園美元債也正進一步跌入垃圾中的垃圾等級，殖利率飆升至300%以上。

中國國家統計局宣布，1月至7月期間的房地產開發總投資額為6.77兆人民幣（約29.6兆台幣），較去年同期減少8.5％。金額銳減的罪魁禍首是住宅投資，這佔房產總投資額的三分之二，下降了7.6％。

房地產投資的下降是因為一些開發商開始調不出頭寸。前七個月用於房地產開發的現金流動性為7.82兆人民幣，較去年同期減少11.2％。自2022年初以來，房產業的流動性資金一直處於下滑局面。

在各種資金渠道中，統計數據顯示「自籌資金」這一類別顯著下降，較去年同期減少23％至2.39兆人民幣。這一下降顯示，陷入困境的開發商無法發行新債券或發新股籌資。與此同時，國內貸款也下降了11.5％，至9,732億人民幣。這表示盡管人行盡力進行貨幣寬鬆政策，銀行仍在收緊對房產業的信貸。

1月至7月間商業建築和住宅的總銷售額為7.04兆人民幣，較去年同期下降1.5％。這一數字曾在3月份轉為正向增長，但在7月再次轉為負成長。住宅銷售僅微增0.7％，但辦公室和商業建築均下降了兩位數，表明經商投資氣氛持續悲觀不振。

中國統計局發言人付凌輝在週二的發表會上承認，房地產行業面臨挑戰。在被問及碧桂園集團最近付不出債券票息，這家曾是中國銷售額最大的開發商對市場有何衝擊，付凌輝回答說：「最近整個房地產市場正處於調整階段，某些開發商遇到了一些困難。」 他未點名指出，隨著有房產行業領先者的債務風險暴露，「這將影響市場預期」。

總部位於廣東的碧桂園集團自週一以來已暫停交易其在岸債券中的11支，而在香港交易的股票價值已跌破1港元，自2007年上市以來首度成為“仙股”。碧桂園發行的美元債券陸續跌到僅剩面額的5%、6%，使殖利率衝破300%。

野村證券首席中國經濟學家陸挺（Ting Lu ）在向客戶的一封信中表示：「我們認為市場仍然低估了中國房地產市場重大崩潰所引起的後果，這個市場佔全球新屋銷售和建設的一半以上。」

他補充說：「由於新屋銷售下滑引發的連鎖反應可能導致開發商違約的數量增加，政府收入急劇萎縮，建築材料需求下降，房地產和政府部門薪資下降，消費疲弱，金融機構陷入困境。」

儘管中國的中央和地方政府已經提出了一些零散的政策來緩解房地產市場的壓力，但野村的經濟學家表示：「在我們看來，這些措施的速度和規模都過於緩慢和微不足道。我們認為，北京方面最終將被迫采取更多措施來遏制下惡性循環。」

週二，中國人民銀行（央行）意外將一年期中期貸款利率下調15個基點，並將七天期開放市場操作逆回購利率下調10個基點，對這兩個基準利率進行降息。高盛集團中國經濟學家王立升（Lisheng Wang）表示，廣泛認為這是為了「降低融資成本並提振市場情緒」，但「遠遠不足以刺激增長」。他補充說，投資人依舊觀望寄望北京推出更多刺激方案，但這些刺激規模可能無法和本世紀前幾次的大規模刺激相比。