【台積法說懶人包】全年營收二度下修、海外擴廠遇挑戰　10大重點一次看！

晶圓代工龍頭台積電昨（7/20）召開2023年第二季法說會。Q2營收表現受到全球總經情勢影響，終端市場需求疲軟，半導體市場持續進行庫存調整；台積電再度下修全年合併營收將減少10%。不過在3奈米正式量產後，可望在下半年強勁成長，對業績帶來明顯挹注！

以下是台積電Q2法說會10大關鍵重點：

1. Q2營收年減10%、毛利率下滑至54.1%

第二季合併營收約台幣4,808億4千萬元，年減10%、季減5.5%。稅後純益約台幣1,818億元，每股盈餘為台幣7.01元。稅後純益與每股盈餘年減23.3%。稅後純益季減12.2%。

若以美金計算，2023年第二季營收為156.8億元，年減13.7%，季減6.2%，約為財測中標值。Q2毛利率為54.1%，相比上季（56.3%）下滑2.2%，主因是產能利用率下降。

2. 先進製程續成營收金雞母

5奈米先進製程持續成為營收金雞母！5奈米製程出貨佔第二季晶圓銷售金額約30%；7奈米製程則佔23%。其次為16奈米、28奈米各佔11%，40/45奈米、65奈米各佔7%，90奈米佔2%等。先進製程營收已達全季晶圓銷售金額達53%。

3. Q3營收預估167億～175億美元

台積電預估Q3合併營收預計介於167億美元到175億美元之間；在HPC高效能運算和智慧手機2大應用帶動下，3奈米製程業績在下半年可望強勁成長，今年營收貢獻中個位數百分比（約4%至6%）；也能減低客戶在第三季持續調整庫存的影響。

若以新台幣30.8元兌1美元匯率假設，則毛利率預計介於51.5%～53.5%（約52.5%），原因來自於3奈米量產後，產能利用率較高，因此毛利率稀釋2%～3%，到了第四季毛利率將繼續稀釋3%～4%。但預估長期毛利率仍能維持53%以上。

4. 全年營收二度下修

Q1法說會（4/20），台積電曾預估全年營收將下降2%～4%。
6月股東會上，總裁魏哲家宣布下修全年營收將下滑4%～6%。
昨日法說會則強調，受到通膨、高利率因素影響，終端需求不如預期，客戶下單轉趨保守；因此再度下修全年營收將下降10%。（以上皆以美元計算）
對於未來幾年，仍維持15%至20%年複合成長率之預估。

5. 半導體庫存調整持續到第三季

台積電預估半導體的庫存調整將持續到第三季，在第四季結束時來到更健康、更低的水準。但因中國市場復甦較預期緩慢，讓客戶更加謹慎，打算進一步管控庫存。
現階段仍維持先前針對2023年半導體市場會年減4%～6%之預估；但在晶圓製造產業方面，則下修至年減14%～16%之預估。

6. AI風起雲湧、佔營收比重約6%

生成式AI風起雲湧，需要更高的算力和頻寬，市場對AI晶片需求大增；包括CPU、GPU和AI加速器等執行訓練和推論功能的伺服器AI處理器，其需求約占台積電總營收的6%。未來五年將以近50%的年複合成長率增加，佔公司營收比重也將增加到十位數低段區間（11%～13%）。因應客戶需求，台積電正努力擴充CoWos產能，預估這部份產能將呈現雙倍增長。

7. 資本支出維持不變

2023年的資本支出預算仍維持320億至360億美元的低標。
預估今年折舊費用相較2022年，將成長二十位數中段百分比（24%～26%），主因是3奈米技術量產。

8. 先進製程如期推展

3奈米已進入量產且具備良好良率。升級版3奈米（N3E）預計今年第4季量產；2奈米製程研發進展順利，將如期於2025年量產；適用於HPC的2奈米背面電軌（backside power rail）解決方案將於2026年量產。

9. 海外擴廠遭遇挑戰

台積電美國亞利桑那擴廠遇到挑戰！在半導體設施中，能熟練地安裝設備的專業人員數量明顯不足。公司正努力從台灣調派經驗豐富的專業人員前往，在短時間內培訓當地技術員工。原定2024年底量產4奈米製程，2026年量產3奈米製程。但因目前建廠進度落後，4奈米製程技術的量產時間將推遲至2025年。

在日本熊本正在興建一座特殊製程技術的晶圓廠，該晶圓廠將採用12/16奈米和22/28奈米製程技術，並按照進度有望於2024年末進入量產。

在歐洲，正在與客戶和夥伴接洽，根據客戶需求和政府的支持水準，評估在德國建立專注於車用技術的特殊製程晶圓廠的可能性。

而在中國，則依計劃在南京擴展28奈米製程技術的產能，持續恪守所有規章制度支持當地客戶。

10. 先進製程根留台灣

台積電強調，將繼續在台灣投資並擴大產能，以支援客戶成長。相對海外建廠成本高昂，台灣經濟規模較大，在台擴大產能可幫助吸收海外設廠的成本，這也是長期毛利率能維持53%以上的原因。

至於本周有媒體報導，高雄市政府已收到台積電提報的2奈米設廠計畫。
台積電財務長暨發言人黃仁昭副總在4月法說會已強調，高雄設廠將更專注在先進製程技術的產能擴張，有可能興建3奈米以下先進製程廠房，而寶山、中科的2奈米擴廠規劃也按進度走。

黃仁昭強調，台積電並沒有對外公布高雄廠將導入2奈米或是3奈米製程，一切以公司正式發布的新聞訊息為準。此外，今年也維持在台招募6,000名新員工的計畫。