升息循環近尾聲 投信：可主動找尋股市超額報酬機會

美國債務上限危機解除、聯準會(Fed)近期釋出鴿派訊號，帶動金融市場情緒轉趨樂觀。法人表示，聯準會近期公布「褐皮書」顯示美國整體經濟活動變動不大，代表美國經濟在強升息環境下依舊有韌性。根據歷史經驗顯示，在Fed暫停升息後1年期間，全球股票出現正報酬表現的機會高。目前市場不確定因素仍多，在高利率和通膨環境下，透過主動選股將有創造超額報酬的機會。

根據Bloomberg統計，在1999/12/31-2023/3/31這段期間，任一月底的Fed基準利率較前次決策會議暫停升息時進場表現，以月資料滾動計算，全球股票(MSCI世界指數為代表)一年後的平均報酬為8.5%，意味著全球股市在Fed暫停升息後一年的表現佳。柏瑞投信表示，可趁市場震盪之際分批入市，提早布局全球股市中長期漲升機會。

柏瑞環球重點股票基金經理人Robert Hinchliffe表示，在波動加劇的情況下，過去兩年全球股市的表現大多持平或下跌，代表尋找超額報酬的能力變得至關重要。

目前市場不確定因素仍多，在高利率和通膨環境下，透過主動選股將有創造超額報酬的機會。Robert Hinchliffe指出，要提高投資組合的超額報酬機會，就要精挑細選具有靈活管理策略、強大定價能力、具備高度市場競爭力和穩健財務狀況的公司來貢獻投組的超額報酬。即使在短期波動情況下，還是能找到全球股票的關鍵投資機會，可持續聚焦在有能力改善營運環境、重新調整供應鏈結構以及通過自動化和數位化來提高生產力的好公司。