到底要不要參加除權息？投顧：參與個股、ETF及牛熊市策略大不同

台股交易進入第二季，廣大存股族又迎來了一年一度的難題，「我到底要不要參加除權息呢?」根據寶錸投顧統計，牛市時容易有填息行情，但熊市時也常見棄息賣壓，因此存股標的即使打著高配息、高殖利率題材，但究竟會填息？還是貼息?仍須視市場走勢而定。

近三年國人投資意識與退休規劃抬頭，高股息ETF也受到國人狂熱式的追捧，外媒也報導，台灣ETF資產規模已達到新台幣9450億元，主因之一就是財經網紅鼓吹年輕投資人參與。為迎合國人投資習慣，各家投信也紛紛拉高ETF的配息頻率，在受益人數超過6萬人以上的13檔台股股票型ETF中，就有5檔為季配。

若僅以高股息做比較，除元大高股息(0056)以及國泰股利精選30(00701)分別為年配與半年配外，後續成立的高股息ETF皆為季配息型。

據統計，此13檔台股ETF中已陸續公告配息股利。若參酌近四季配息的殖利率觀察，因股價已修正過，所以殖利率亮眼；再以今年以來含息報酬率來看，這些ETF到4月初已普遍創造亮眼的績效。但時序回推到去年，同樣ETF雖配了息，含息報酬普遍也對標市場的跌幅；足見市場走勢才是報酬率關鍵。

該選擇抱股配息或棄席逢低承接? 寶錸投顧指出，個股與ETF的除權息有所差異，個股的配息是基於前一年的盈餘表現，而ETF則需考量除息前是否有過高的溢價，或是股價位於歷史相對高點，能否填息才是投資人實質的報酬。

寶錸投顧總經理鄭琮寰指出，股價波動往往隱含了息值以及標的前瞻性。牛市時因企業獲利持續成長填息機會大；熊市時獲利可能衰退，股價一經上揚將壓縮股殖利率，此時市場容易出現棄權賣。參與除權息否，建議投資人仍須判斷大環境的多空，若市場仍處於整理，則逢高賣股，逢低買股的策略仍是保護持股的方式之一。