投資市場迎接2025 川普2.0來了! 投信: 波動程度加大 建議以靜制動、擇優多元佈局

2025年新年到，全球關注焦點為川普政府全面執政，金融市場對於川普帶來的投資機會，既期待又怕受傷害。展望2025年，施羅德投信認為，在川普的領導下，許多政策可能會帶來意想不到的成效或後果，市場會因此變得更加波動，投資人更需要聚焦於如何在政經情勢變化下以靜制動、擇「優」多元佈局，因應潛在挑戰，並掌握新機會。

隨著政經局勢轉向，投資人需具備敏銳的市場洞察能力，投信法人建議，可採取多元化與靈活性的策略，以應對快速變化的經濟和政治環境。

根據施羅德投資集團的預測，2024年全球經濟成長率為2.8%，而2025年預期能維持接近3%的成長，軟著陸機率大增。在這樣的環境下，建議2025年的投資策略以「優化」資產配置為核心，面對市場震盪時，則以降低風險、並抓住潛在機會成為關鍵，整體而言，建議投資人以多元資產相關產品為核心配置。

施羅德投資集團指出，可以預見在川普的領導下，市場將更加波動。例如川普很可能通過將企業稅，從目前的21%降至15%，以維持企業獲利，無疑會對股市產生正面影響；然而，移民政策卻可能帶來更高的人工成本，造成通膨。

至於疫後全球推進多年的減碳和凈零排放等計劃，則與川普團隊的目標牴觸，永續投資的發展可能會因此減緩。

施羅德投信產品發展部協理蔡宛庭表示，目前依據川普2.0升級版政策方向中，不妨藉此調整投資組合，聚焦四個「優」，透過核心「優」先的多元資產策略、「優」勢股票的精準選擇、「優」質收益的全球化布局，以及避險「優」選的謹慎配置，投資人才能在波動市場中穩步前行。

施羅德投信表示，面對2025年的不確定性時，多元資產的重要性則更顯重要。根據施羅德投信統計，配置多元資產的投資組合，長期以來平均波動率僅為8.87%，顯著低於單一資產類別的平均波動率14.29%。蔡宛庭說，這種策略不僅能提高資產組合的韌性，還能有效抓住各市場的潛在收益機會。

在「優」勢股票方面，美國股市作為全球資本市場的核心，吸引力無庸置疑，此外，可望由巨型股蔓延至其他類別。根據施羅德投信資料顯示，美國巨型企業在2025年的獲利成長可達到18%，而小型企業則有12%，兩相差距縮小。

施羅德投信認為，川普的政策將進一步降低企業稅負、放寬監管，這些政策會為美股帶來額外動能，因此建議投資人聚焦於美股，特別是金融股和小型股。金融股的受益來源包括利率上升帶來的利差擴大，以及監管放鬆，對產業獲利的挹注。而小型股則因其估值偏低、成長潛力較高，在政策利好下具備吸引力。此外，小型股票更能直接受益於內需增長及區域經濟復甦。

在債券市場方面，高評等債券仍是穩健投資的首選。施羅德投信指出，與低利率時代相比，當前的利率環境依舊為債券市場提供了具吸引力的收益率，例如，美國投資級公司債殖利率明顯高於過去20年平均；而歐洲投資級公司債則是著眼於歐洲降息趨勢明確，且具有較高利差，可望有資本利得潛力。

此外，全球收益機會也不容忽視。例如，自2024年9月美國聯準會開始降息以來，不管是美國投資級債、非投資等級債，抑或是歐洲債市、新興市場美元債等，均未受到美國降息影響，皆呈現正報酬。

隨著市場波動性增加，避險策略的重要性愈加突顯。施羅德投信建議，2025年可將金礦股納入投資組合，因應潛在風險。

根據施羅德投信的統計，黃金以及金礦股在危機衝突中、表現通常優於美股，平均提供了20%以上的回報率，顯示其在動盪時期的防禦性。金礦股的價值主要與其他資產類別的低相關性，這使其成為分散風險的重要手段。同時，金礦股在全球經濟環境不穩定的時期，往往能夠提供超額回報，是提高投資組合抗風險能力的優秀選擇。