群益估台股Q4介於21000-24500震盪 成長股空間無上限 明年Q1大盤樂觀向上

群益金融集團今天(9/24)舉辦「2024年第四季投資展望說明會」，群益投顧董事長蔡明彥指出，正值美國大選最後衝刺，市場行情觀望，但美國已啟動降息循環、基本面漸入佳境，且選後年底作帳行情可望發酵，預估今年第四季台股指數將於21000-24500點區間震盪，成長股股價空間遠大於指數，大盤到了明年第一季則有機會創新高。

2024年第四季投資展望說明會今天登場，由蔡明彥與群益投顧總經理范振鴻、投顧團隊剖析全球經濟展望及台股投資趨勢。群益指出，台股指數與市值消長與費城半導體指數表現高度相關，但更重要的是每年第四季都是企業新成長的機會，包括技術創新、低基期與轉機，這些成長股發揮空間遠大於指數。

群益表示，今年第四季最大國際事件是11月5日美國大選，10月進入搶票白熱化階段，7個搖擺州合計93張選舉人票是勝負關鍵。不過，2024年9月聯準會啟動降息循環，可望延續到2026年。

蔡明彥強調，儘管目前市場氣氛觀望美國大選，第四季全球股市黑天鵝可能發生在日圓急速升值、地緣政治風險遽增，以及美國大選選前美中關係惡化等。但企業獲利基本面仍持續看好，根據歷史經驗，美國大選結束後，搭配資金行情、作帳行情，台股明年第一季上漲機率高，看好大盤在台積電帶動下攀向高點。

至於產業面科技七巨頭Q3財報將是市場焦點，攸關科技股2025年股價多空。群益表示，10月上旬特斯拉發表Robotaxi，以及10月下旬公布財報與展望；10月17日台積電法說以及TSM ADR表現；還有輝達GB200 AI晶片Q4正式出貨，並於11月下旬公布財報與展望，上述事件牽動全球金融市場連鎖效應。

電子產業投資焦點

在電子產業投資焦點方面，台系半導體業龍頭伴隨晶圓廠與封測產能的投資，相關廠務設備業者營運動能也可期待。在消費性應用方面，不管是PC或手機，實質需求仍未見成長，因此摺疊式產品成為現階段業者出奇制勝的招式，摺疊產品所需用的軸承組件就成為利基市場的成長動能標的。

第四季為iPhone16出貨旺季，相關供應鏈不論營收或獲利都將明顯季增，雖然期盼已久的Apple Intelligence 無法隨新機上市一起推出，但從供應鏈動作可看出蘋果已預留後續加碼訂單空間，預估蘋果將透過後續發布 Apple Intelligence 和年底促銷來增進銷售，iPhone16將成為長線換機起點，帶動未來2~3年的換機潮。

另一個值得留意的族群為電商產業，第四季為電商的傳統旺季，在年度大促銷活動帶動下，預估各電商營收與獲利都將成為年度最高峰，將為沉寂近一年的台灣電商產業帶來新的動能。

傳統產業投資焦點

在傳統產業投資焦點方面，群益表示，歷經8月初及9月初股市暴跌，諸多產業股價跟隨落馬下挫；在第四季股市反彈架構下，選擇具備題材與利基型產業將有機會迎來一波行情，分述如下：

(1)金融：降息成為市場共識，金融產業在金融市場穩定下，投資收入有機會持續增長；此外，ETF也持續挹注資金至金融股，股價下檔有撐。重點股包括富邦金(2881 TT)、國泰金(2882 TT)、中信金(2891 TT)等。

(2)重電綠能：隨著AI電力需求出現，加上近年因為疫情造成發電案場建置不足等影響，未來電力供給仍有壓力，強韌電網預算持續增加，有利未來重電綠能發展。重點股包括中興電(1513 TT)、士電(1503 TT)、森崴能源(6806 TT)、泓德能源(6873 TT)、世紀鋼(9958 TT)等。

(3)生技：2023年全球醫藥CDMO市場規模預計為1,462.9億美元，預計到2033年將達到2,959.5億美元左右，2024年至2033年的預測期內複合年增長率為7.3%。美國生物安全法案倘若通過，台灣CDMO公司可能受惠轉單效益。重點股：美時(1795 TT)、保瑞(6472 TT)等。

(4)利基型(穩定配息與美國製造)：疫情後，台灣健身業者的展店數及營運恢復成長，獲利上升提高股息配發能力。此外，美國大選後，美國製造將成為主流，基建需求將持續增溫。重點股包括世界健身-KY(2762 TT)、柏文(8462 TT)、大成鋼(2027 TT)等。